沪胶探底回升 短期或有反弹

　　尽管昨日美国公布的经济数据表现尚可，但德国国债市场需求冷淡的消息导致投资者对欧债危机的忧虑情绪有所恶化，隔夜欧美股市和大宗商品价格全线下挫。受此影响今日沪胶主力1205合约低开于24840元/吨，早盘市场恐慌性情绪致使期价一路下挫，然其在24000元/吨一线获得支撑，随后一路反弹，收盘于24845元/吨，较前一交易日结算价下跌145元/吨，跌幅0.58%。全天成交较上一交易日增加33.7万至152.3万手，持仓量减少11926手至23.7万手。

　　现货市场

　　11月24日，上海地区天胶报价走低，海南国营全乳胶日均报价26200元/吨，云南国营全乳胶报价26300元/吨。市场报价混乱，商家心态不稳，操作谨慎。

　　丁苯橡胶(SBR1502)：上海地区丁苯胶市场高涨不减，部分齐鲁、吉化1502日均报价22600元/吨，少量齐鲁1712报价18500元/吨，实单商谈确定。贸易商后市看涨，中间商积极入市，然贸易商手中现货库存低位，成交以小批量为主。顺丁橡胶(BR9000)：上海地区顺丁胶货源紧张，卖家多无主动报盘，持货商家惜售心态浓厚。

　　后市展望

　　今日美国金融市场因感恩节休市，这或将使得明日国内期货市场在缺乏引导的情况下产生较大的波幅；据泰国气象部门报道，24-25日泰国南部大部分地区将有大雨，泰国气象部门已就此发布洪水和风浪警告，天气恶化在短期内或将缓解前期天胶供应充足的情况，从而给予胶价一定的支撑。

　　尽管当前国内外的宏观面和疲软的下游企业需求对胶价持续施压，但随着国产天胶供应量的逐步减少和不断上涨的合成胶价，后市对天胶价格的支撑效果或将愈发明显，所以投资者前期看空的思路应有所改变。操作上，因胶价近期呈现一定的抗跌性质，虽短期仍难有明确的方向，但随着时间的推移，胶价存在反弹的可能，建议投资者可轻仓短线入场，上方可期26000元/吨一线。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)