西最大银行桑坦德欲转换债券提高资本激怒投资者
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-25 20:29 来源: 新浪财经
新浪财经讯 北京时间11月25日下午消息，据外电报道，由于桑坦德银行(Santander)称欲将68亿欧元的现存次级债转换成优先票据以提高资本，一些大型机构投资者认为这对于他们来说是惩罚性条款，威胁要停止购买该银行发行的债券。
据《金融时报》报道，国际知名资产管理集团施罗德(Schroders)的高级分析师罗杰-多伊格(Roger Doig)本周四在伦敦的银行资本会议上表示：“桑坦德发行优先无担保债券和资产担保债券的可行性不大。”英国法通保险公司(Legal & General)信用研究部门全球主管George Grodzki也对桑坦德的债券转换行为表示批判。
桑坦德周四发布的公告显示，只有23.8%的债券持有人同意债券转换，表明此举在投资者中并不受欢迎。这种所谓的“负债管理实践”能够通过重整债务来增加银行资本，但同时也会激怒投资者，因为他们可能觉得这样会让他们蒙受损失。
转换发行对其1/3的未偿付二级资本次级债产生了影响，桑坦德可以在2012年3月至2014年9月之间选择这些次级债的买回日期。作为转换的回报，次级债持有人将获得利率高于基准利率250个基点、于2015年12月到期的债券。桑坦德称考虑到目前的市场情况，这样做可以有效解决自身的未偿付债务问题。
然而，这激怒了许多投资者。桑坦德的次级债目前在二级市场上的以较高的收益率交易，按照惯例，银行在买回日期应赎回次级债，尽管没有这样的契约责任。拒绝转换的投资者将只剩下少量流动债券票据，目前预期未来三年桑坦德将以平价赎回这些票据。(羽佳)