易天富新基点评:国泰信用互利分级(160217)

易天富基金研究中心 易天富基金研究所


　　分析与总结:

　　国泰信用互利分级债券型是国泰基金推出的第一只创新分级债券基金。伴随市场弱势震荡,越来越多投资者开始青睐固定收益类产品的投资,分级债基尤为受到追捧。据招募书显示:基金不从二级市场买入股票、权证等权益类金融工具,但可以参与一级市场股票首次公开发行或增发,还可持有因所持可转换公司债券转股形成的股票、因持有股票被派发的权证、因投资于可分离交易可转债而产生的权证。因上述原因持有的股票和权证等资产,本基金应在其可交易之日起的6个月内卖出。基金的投资组合比例为:本基金投资于债券等固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%,其中,投资于信用债券的比例不低于固定收益类资产的80%;本基金投资于股票等权益类资产的比例不超过基金资产的20%。同时本基金还应保留不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金投资的信用债券指金融债、政策性金融债、公司债、企业债、短期融资券、地方政府债、可转换公司债券(含可分离交易的可转换债券)、资产支持证券等除国债和央行票据外的非国家信用的债券资产。

　　结合以上分析和易天富基金分析系统分析,我们认为追求收益稳定的保守型和稳健型投资者可以配置该基金。