技术前瞻：美元走强将限制股市上涨

　　这是Capital Essence对2011年11月28日(周一)的市场技术分析。

　　由于投资者信心继续为欧元区担忧所左右，上周五美国股市收跌，创最差感恩节周行情，标普500周跌幅4.7%。当日道琼斯工业平均指数下跌25.77点，收于11231.78点，跌幅0.23%。标普500下跌3.12点，收于1158.67点，跌幅0.27%。纳斯达克综合指数下跌18.57点，收于2441.51点，跌幅0.75%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数(VIX)上升1.44%，收于34.47点。

　　引人注目的是，Cabot Oil and Gas Corp(COG)上周五逆市上扬，放量大涨1.87%，收于76.43美元。从技术角度来说，这是看涨的。事实上正如下图所示，COG正在构筑重要近期低点，新一轮上涨行情可从此展开。大家知道，自从我们最早在2011年6月6日的“波段交易者公告牌”中做出推荐以来，COG涨幅已超过36%，而且形态依然不错。

　　下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了COG和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，在10月份的大规模上攻遭遇90美元的重要心理关口阻力之后，COG便一直在短期回调模式下走低。资金流向指标在近期回调过程中稳稳站在零线上方，表明不存在什么卖压。这是看涨的，意味着COG目前的回调只不过是数月上攻行情的短期小幅修正，逢低吸纳应该是最有利的策略。资金流向指标为正值可以说是看涨判断的最好证明。

　　COG的短期动能指标正从超卖领域走高，说明重要近期低点以筑成，COG可能处于新一轮上涨行情的初期阶段，目标直指90美元附近的交易区间顶部阻力。73美元上方的移动平均线是COG的支撑所在，只有收盘跌破这一位置才能破坏近期看涨态势。

　　对欧洲局势的担忧和避险情绪推动部分投资者轮动美元，造成美元对欧元、英镑和日元走强，结果PowerShares DB US Dollar Index Bullish(UUP)上周五上涨0.58%至22.42美元。下图为UUP最新日线图。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”从2011年10月27日开始看涨UUP。虽然UUP近期走势极为强劲，但其资金流向指标仍为负值，说明从10月27日低点21.07美元开始的上攻只不过是又一轮轧空行情。

　　UUP的动能指标仍在走高，意味着短期内该股可进一步走高。不过经过上周的上涨，UUP距离22.62美元的交易区间顶部阻力只有不到1%的距离。除非资金流向指标迅速突破零线，否则未来数日UUP很可能从该位置向下调整。

　　22美元下方的移动平均线是UUP的关键支撑所在，预计多头将在该位置附近再次发起进攻。22.62美元的10月高点是UUP的阻力所在。鉴于美元和股市几个月来呈负相关，持续突破该位置对股市极为不利。直到2011年1月高点23.40美元，该位置上方不存在重大阻力。

　　经过上周的大跌，标普500上周五收于1157点附近的10月上涨行情61.8%斐波纳契线。标普动能指标显示极端超卖，不过尚未触发买入信号，必须突破超卖障碍，交易者须密切关注。资金流向指标在近期市场下跌后已转为负值，表明对股票的净需求十分微弱。

　　如今最重要的是关注1157点附近的交易走势。如果这一支撑能守住，标普逆势反弹的可能性将增加，目标为1185-1192点，亦即50%斐波纳契线和图中白线所示的移动平均线构成的区间。相反如果61.8%斐波纳契线被破，对10月初低点1075点的测试将不可避免。

　　总结：经过7天的连续下跌之后，市场似乎正在尝试进行一次迟到已久的超卖反弹。我们照例须强调，由于市场波动剧烈，建议紧设止损。短期内交易者不应隔夜持有过重仓位。此外，交易者应关注美元在10月高点附近的走势。由于美元与股市呈负相关，美元持续突破10月高点对股市而言是一个负面指标。

　　(本文作者：Michelle Mai)