油脂期货周报:欧债击溃市场信心,油脂破位下行

安信期货有限责任公司 何湘琪


　　美盘因感恩节放假,惠誉宣布降级葡萄牙,市场信心再受挫。油脂低开,豆油y1205合约开盘价8652,棕榈油p1205合约开盘价7720,菜籽油RO1205合约开盘9320。开盘市场下探但被迅速拉起,午前油脂翻红,午后市场信心仍显不足,收盘走低。截至收盘,豆油y1205合约收于8606,跌幅1.19%,成交58.1万手;棕榈油p1205合约收于8216,跌幅0.51%,成交22.9万手;菜籽油RO1205合约收于9300,跌幅0.94%,成交32552手。

　　本周宏观事件:1)周三公布的汇丰PMI 指数再次下跌至50下方,创32个月低位。德国11月制造业PMI 降至47.9,创2009年7月以来最低。各国经济数据均低于预期,令市场对经济放缓的担忧再起。

　　2)油世界发布数据,上调2012年巴西大豆作物产量预估100万吨至7430万吨,同时下调阿根廷大豆作物产量预估100万吨到4950万吨。

　　3)美国农业部近日发布消息称,美国已向中国出口200亿美元农产品,目前中国已超越加拿大,首次成为美国农产品的最大出口市场。

　　4)国家粮油信息中心预计2011/12年度黑龙江大豆产量485万吨,占全国产量34%,压榨量250万吨,占全国压榨量4%。

　　本周食用油市场价格出现松动。豆油下跌,零售端食用油价格下降,但油厂压榨利润仍为负值,油厂开工率未明显提高,油料收获意愿较低,黑龙江、新疆等地均出现油料作物购销清淡的情况。

　　本周收欧债危机的影响,金融市场一路下行,原油高位回调,市场担心欧债问题蔓延至德国,德国总理对欧元债券的态度让市场对欧元未来担忧,美元走高,以美元计价的大宗商品价格面临下行压力。

　　由之前美豆18连阴的走势来看,本次豆、油脂的调整关键在于美元短线强势的结束。

　　欧债考验市场信心,美元大幅走前,大宗商品下滑,本周豆油跟随豆一豆粕走出破位行情,下周仍有下行动力,关注欧美汇率和美元指数近期走势。

　　操作建议:持仓等待美元回调建豆油多单,注意风险。

　　下周重要事件:周一OECD 会议;周二葡萄牙预算投票,欧元集团会议;周四美联储公布褐皮书;大豆收储政策。