基金仓位估算周报:开基略微减仓,减持房地产业

申银万国证券股份有限公司 朱赟


　　主要内容:

　　开基仓继续下降:本周,开放式基金平均仓位继续下降。截至11月25日,开放式基金平均仓位为77.98%,相比上周末下降0.63%;其中,开放式股票型基金平均仓位下降0.67%,从82.67%下降到82.00%;开放式平衡型基金平均仓位下降0.70%,从76.49%下降到75.79%。

　　开基持仓方差大幅扩大:本周,开基持仓方差由之前的1.38%大幅上升到了1.57%。目前各基金对后市看法分歧从历史上看处于很高的水平。

　　开基增持社会服务,减持房地产:在13个证监会一级行业中,我们发现本周开基增持社会服务、金融服务较多,减持房地产较多。

　　基金公司持仓前后五名:本周,平均持仓最高的5家基金公司依次为:国海富兰克林基金、汇丰晋信基金、华商基金、浦银安盛基金、建信基金。

　　平均持仓最低的5家基金公司依次为:银河基金、金元比联基金、摩根士丹利华鑫基金、中银基金、汇添富基金。

　　基金公司仓位升降各半:本周,60家基金公司中有28家仓位下降,32家仓位上升。其中,浦银安盛基金、天治基金、建信基金、信达澳银基金、摩根士丹利华鑫基金等仓位上升幅度居前。东方基金、广发基金、工银瑞信基金、银河基金、天弘基金等仓位下降幅度居前。

　　成长型风格基金比例略升:本周,成长型风格基金占比略微上升。截至11月25日,成长型风格基金数量占股票类基金数量的81.56%。最近一段时间,基金风格和市场风格出现了一定程度的背离,在成长型风格基金占比有所下降的情况下,市场上成长股的表现却持续好于周期股。我们认为,这一背离是暂时的,由于目前成长型风格基金占比仍处于一个历史比较高的水平,未来成长股的风险将会高于周期股,在市场不佳的情况下,跌幅可能会相对较大。