大摩：财险供股对现有股东摊薄影响不大

　　新浪财经讯 11月29日消息，摩根士丹利称，对财险<02328.HK>供股时机感到意外。维持该股“增持”评级。

　　摩根士丹利表示，财险<02328.HK>偿付能力比率较低，故早已预见有集资需要，但该行原本预期，财险将会在母公司上市后才进行供股，故对其供股时机感到意外。

　　该行估计，在供股后，财险偿付能力比率将改善至175%-180%，拉近与同业距离，平保达195%，而太保则达175%。虽然财险在30亿元人民币次级债将达第五年，不过料偿付能力比率仍于150%以上。

　　报告指，供股对盈利能力影响好坏参半，偿付能力率改善有助保费增长，但会拖低目前较高的股本回报率。虽然较供股价较昨日收报折让47%，但由于摊薄效应细，对现有股东而言为最佳的集资方法。评级“增持”。