昆仑国际：市场聚焦欧债问题 美元短线偏下行

　　市场聚焦欧债问题 美元短线偏下行

　　2011年11月30日

　　昨日外汇市场聚焦于欧债问题，特别是欧元集团会议。日内市场预期一度左右非美走势，非美在欧美市场期间波动剧烈，最终以澳纽为首的风险货币录得涨幅，因会议结果符合市场预期，处于风暴中心的欧元表现平平。再加上隔夜美联储官员暗示或有进一步量化宽松可能，美元指数短线或已进入下行通道。

　　昨日的欧元区财长会议，最终敲定EFSF扩容细节，且同意向希腊发放第六笔分期贷款。欧元区财长同意通过引入主权债券部分风险负担以及联合投资方法来扩大EFSF容量的相关条款和条件。财长们也接受了涉及在一级、次级债务市场实施干预和采用杠杆而设的预警线的EFSF修订指导意见。

　　除了上面两个列入日程的议题外，最受市场关注得是是否会发行欧元区债券以及是否扩大欧央行职能，在投资者看来，这两个议题讨论的结果更有可能为欧债危机的前景指明方向，另外最近德国和法国提出修改欧盟条例，这也有可能在会议上获得讨论。由于会议的最终结果有可能在周三早上或者欧洲时段才会公布，在此之前市场情绪十分谨慎，多数主要货币陷入了窄幅整理。

　　昨日美市期间，美联储副主席耶伦表示，美联储拥有进一步放宽货币政策以支持贫血的经济复苏进程的空间。她指出，美国失业率在未来几年仍将居高不下，而鉴于家庭负债/收入比仍处于异常高的水平，消费者支出不可能成为美国经济成长的推动力。此外，需要更多政策以推动美国楼市更快速复苏的可能性很高。美联储仍有实施进一步宽松政策的空间，要么通过沟通，要么通过资产购买，可能对经济产生一定的有利影响。其看到通过增强联邦基金利率走向指导，或进一步购买长期金融资产来进一步实施宽松政策的可能性。在谈及全球经济形势时，耶伦表示，全球成长的下档风险大大增加，因金融压力增大，金融震荡反映欧洲银行业和主权债市场的压力以及对全景更广泛的担忧。存在累积需求不足的情况，不仅是发达经济体，对全球整体经济而言也是如此。在目前需求疲弱的环境下，短期财政整固可能威胁经济复苏。

　　交易策略：

　　日内方向：整体上看，美元指数短期或进入下行通道，长期关键阻力位并未能有效突破，短线或陷入小幅回调走势，并且下行支持可能并不牢固，一旦下破，将打开进一步下行空间。

　　操作建议：离场观望或小幅做空，入场位79.10一线，目标78.70、78.50，止损79.30。

　　(分析师 王丹)

　　乐观预期受挫 欧元反弹乏力

　　2011—11—30

　　欧元/美元周二冲高回落，因多空消息交织。昨日欧元集团会议召开，投资者继续保持乐观预期，推动欧元震荡走高，但欧洲各国国债收益率再次飚升，打压市场情绪，欧元一度下滑。此后，欧盟(EU)外交官表示，欧元区财长同意向希腊发放80亿欧元(约合107亿美元)的紧急救助贷款。欧洲股市由跌转涨，推动欧元上扬至日内高点，可惜德国国会议员称，总理默克尔在即将召开的欧盟峰会上将不会就以发行欧元区共同债券换取欧元区严厉的财政紧缩措施而签署协议。而欧元集团会议也了无新意，欧元冲高回落。不过，法国财长巴洛因表示，将EFSF规模扩大至1万亿欧元的可能性很大。该言论带给欧元一定支持。后市看，由于目前尚未释放出什么积极的信息，投资者对欧元集团会议的乐观预期行情难以持续，若最终证实该会议草草收场，欧元或将再次下行。

　　今日(11月30日)亚洲市场早盘，汇价在1.33关口上方震荡整理。欧美时段，欧元区将公布10月就业数据和11月CPI，德国10月零售销售，法国10月PPI，美国将公布11月芝加哥采购经理人指数，重点关注欧元集团会议。

　　操作建议：

　　日内方向：偏强。4小时图显示，技术指标MACD显示上行，RSI震荡整理，技术面偏强。

　　交易策略：谨慎做多，目标1.3400和1.3450，止损1.3200。(分析师 宋传增)

　　EFSF救助能力力不从心 英镑冲高回落

　　2011年11月30日

　　周二，受市场对财长会议的良好预期，以及英国央行周二公布的英国10月抵押贷款许可件数创2009年12月以来新高，令英镑大幅走高，最高触及1.5655。随后英国方面下调了GDP预期以及英国财长对经济衰退担忧的言论，使得英镑冲高小幅回落。日内与会各国对希腊80亿欧元援助已经被批准发放，但另一重要议题“EFSF扩容”还未完全达成一致，欧元区各国财长只是勉为其难地扩大EFSF的救助能力，这增强了要求国际货币基金组织(IMF)给予更多援助的可能性，此前意大利举债成本触及近8%的欧元面世以来高位。

　　周三，亚市早盘英镑兑美元于高位整理涨势，交投于1.5620，短线指标继续看涨。英国周三公布11月消费者信心指数(Gfk)-31，好于前值-32，显示英国经济恶化趋势有所缓和，令英镑受到支撑。目前市场关注焦点主要集中在欧盟财长会议，在会议结束前，投资者对于持有风险货币较为谨慎。

　　交易策略：

　　后市方向：略倾向上行，昨日英镑兑美元走势如笔者所料上探1.5650这一重要压力位，随后小幅回落，从目前走势来看，英镑反弹并未结束，还有继续上涨的空间，但反弹空间已经不大，若反弹破位，那么可能就不仅仅是反弹，而会形成一波上涨趋势。目前压力位位于1.5700附近，支撑位位于1.5540附近

　　操作建议：逢低做多，1.5550做多，止损1.5500，目标位1.5700。

　　(分析师 王强)

　　日本经济前景不佳 日元继续承压

　　2011年11月30日

　　周二，日本公布的数据好坏不一，显示日本经济复苏前景不明令日元承压。日本10月零售销售年比上涨1.9%，月比上升1.4%，超出经济学家预期的年比上升0.7%，月比上升0.6%。日本10月失业率三个月内首次上升，达到4.5%，高于此前经济学家的平均预期4.2%。失业率上升进一步证明，日本经济自震后的复苏势头正在消散。随着日经指数在内的亚太股市上涨，市场避险情绪降温，日元的避险吸引力下降，美元兑日元再度上扬，触及78.30盘中高点，不过未能持稳，随后非美货币大幅反弹，美元承压，美元兑日元触及77.60盘中低点。美国时段随着欧元区财长会议举行，市场情绪趋于谨慎，美元兑日元在78.00下方窄幅波动。同时，

　　IMF在其最新的《日本可持续发展报告》中警告，市场对财政可持续性的担忧可能引发日本政府债券收益率突然飙涨，日本债务前景可能因为欧债危机及全球金融紧张局势而加速恶化。

　　周三，亚市早盘延续了昨日美国早盘自77.60的反弹趋势，交投于77.90附近，日本股市大幅低开0.8%，市场情绪受压继续为美元提供支持。早盘公布的日本11月制造业PMI数据差于前值，萎缩幅度为4月以来最大，但工业产出表现强劲，数据影响有限，短期仍受欧债消息左右。在今日早些时候，法国财长巴鲁安表示，决定扩大EFSF规模至一万亿欧元。而欧元集团主席容克表示，EFSF杠杆化的规模将小于1万亿欧元。各方言论各不相同，

　　在会议结束前，投资者对于持有风险货币较为谨慎。

　　交易策略：

　　后市方向：短线可能陷入区间震荡，初步压力位位于78.30附近，支撑位位于77.60附近。

　　操作建议：价位处于77.60-78.30区间高抛低吸，止损不超过30点为宜。

　　(分析师 王强)

　　欧元区财长会议传利好 美瑞震荡回落

　　2011年11月30日

　　周二，由于正在召开的欧元区财长会议传出将向希腊提供80亿欧元贷款的消息，市场对于高收益资产的需求增加，瑞郎继续随欧元上扬。美瑞汇价一度触及0.9138一线，后因为有关EFSF扩容至1万亿欧元的计划可能落空的消息而有较大幅回吐。另外，意大利新一轮的75亿欧元国债拍卖达到了1.5倍的认购率，需求表现强劲；但3年期国债的收益率也飚高至近8%的高位，显示出市场对于欧元区债券的恐慌情绪继续。

　　周三亚市早盘，美元/瑞郎开于0.9207，窄幅震荡。目前正在召开的欧元区财长会议是牵动市场神经的焦点，若不能达成有效协议，欧元资产将持续遭抛售，这整体利空瑞郎。但瑞郎最近表现初的某种避险特性可有效阻止其跌幅过大。市场情绪整体表现脆弱。日内料美元/瑞郎将整体震荡，上方较强阻力0.9283，下方支撑位0.9150、0.9120。

　　交易策略：

　　日内方向：整体震荡、略偏下。日线图上，汇价接连回落，但昨日于盘尾有较大幅回升，显示下方支撑已经较为强烈。4小时图，Stoch仍高位死叉。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.9120—0.9283。

　　(分析师 于召本)

　　消息整体利空 美加震荡跌落

　　2011年11月30日

　　周二，市场消息不断，整体利好风险偏好，美加震荡跌落，最低触及1.0257的10日来低位。昨日，欧元区方面，仍在召开的欧元区财长会议主要讨论希腊贷款发放和EFSF扩容两个议题，美国时段希腊80亿欧元贷款已被证实批准发放；同时意大利新一轮的75亿欧元国债拍卖达到了1.5倍的认购率，需求表现强劲。而美国方面，惠誉下调美国评级展望为负面、美元受一定程度打压。

　　周三亚市早盘，美元/加元开于1.0320，略偏下。目前欧元区财长会议仍在进行，市场对之充满期待。昨日纽约时段，有关EFSF扩容至1万亿欧元可能落空的消息令汇价短暂回升；这也凸显了与会各方利益之冲突。会议结果公布前后，市场情绪将极度敏感。料日内美元/加元震荡偏下行；下方支撑位1.0284、1.0230，上方阻力位1.0360。

　　交易策略：

　　日内方向：震荡偏下。日线图上，汇价昨日走低，但盘尾低位回吐，显示下方支撑作用明显。关键支撑位在1.0284。4小时图上，汇价暂受云图支撑，料亚市将有所回升。

　　操作建议：区间操作。操作区间：1.0230—1.0360。

　　(分析师 于召本)

　　外围环境改善 澳元继续反弹

　　2011—11—30

　　澳元/美元周二继续上扬。澳洲政府周二预计，2011/12年度经济增长3.25%，5月预算报告中预估为增长4%。受澳洲政府下调经济增长预期的影响，澳元一度下滑，但整体市场环境良好，支持澳元再次上扬。尽管欧洲国债收益率再次上升，欧元集团会议让人失望，但欧洲方面还是释放出一些积极信息，如欧元区财长同意向希腊发放80亿欧元(约合107亿美元)的紧急救助贷款；EFSF规模扩大至1万亿欧元的可能性很大等，欧美股市和商品价格继续上扬，风险情绪进一步改善，澳元进一步扩大涨幅。后市看，由于欧洲债务危机有所缓和，风险情绪好转，澳元有望进一步反弹，但鉴于欧洲仍存在较大不确定性，反弹幅度料有限。

　　今日(11月30日)亚洲市场早盘，澳洲公布的数据显示，澳大利亚第三季度私人新增资本支出季率上升12.3%，预期上升8.3%；10月私营企业贷款年率上升3.5%，前值上升3.4%。好于预期的数据支持澳元小幅走高。欧美时段，欧元区将公布10月就业数据和11月CPI，德国10月零售销售，法国10月PPI，美国将公布11月芝加哥采购经理人指数，重点关注欧元集团会议。

　　操作建议：

　　日内方向：偏强。4小时图显示，技术指标MACD和RSI均显示上行趋势，技术面看涨。

　　操作建议：逢低做多，目标1.0170和1.0200，止损0.9900。(分析师 宋传增)

　　欧财长会议结果预期较好 纽美继续上扬

　　2011年11月30日

　　周二，市场风险偏好整体回暖，带动纽元/美元上升至10日来高点。昨日欧债问题上，一方面仍在召开的欧元区财长会议主要讨论希腊贷款发放和EFSF扩容两个议题，美国时段希腊贷款已被证实批准发放；同时意大利新一轮的75亿欧元国债拍卖达到了1.5倍的认购率，需求表现强劲。美国方面，惠誉将美国评级展望调降为负面。另外，美国经济数据表现良好。不过在纽约时段，传出EFSF扩容计划可能落空的消息、连同之前意大利3年期国债拍卖达到近8%的收益率一道打击风险偏好，纽美有小幅回落

　　周三亚市早盘，纽元/美元开于0.7608，有小幅上行。欧元区财长会议仍在召开，市场对之充满期待，这是短暂支撑汇价的重要因素。若不能达成有效协议，则投资者将继续抛售欧元区债券、也进一步打压风险偏好。料日内纽元/美元震荡，略偏上；下方支撑位0.7570，上方阻力位0.7700。

　　交易策略：

　　日内方向：震荡偏上。日线图上，汇价持续反弹，MOM也急速上行。4小时图，Stoch高位走平，显示汇价整体动能已经显示疲弱迹象。

　　操作建议：区间操作。操作区间：0.7570—0.7700。

　　(分析师 于召本)

　　金价有望冲击1750

　　2011—11—30

　　黄金价格周二微幅走高。意大利周二发售了新的三年期及十年期国债，拍债规模接近目标发售区间的上端，但债券得标利率飙升至近8%，创下欧元问世以来的新高。尽管如此，但投资者仍保持相对乐观态度，因欧洲方面释放出一些积极信号，欧元区财长同意向希腊发放80亿欧元金援，市场风险偏好稍有改善，欧美股市全线上扬，美元走软，支持黄金价格。另外，上周上市交易基金(ETF)黄金持仓量再创纪录新高，一个月内增长逾220万盎司至6,999.30万盎司，增量几乎相当于今年所有金矿的供应量。后市看，欧洲债务危机有所缓和，风险情绪好转，金价有望跟随风险货币进一步反弹。

　　今日(11月30日)亚洲市场早盘，金价跟随风险货币继续走高，并突破1720的成交密集区。欧美时段，欧元区将公布10月就业数据和11月CPI，德国10月零售销售，法国10月PPI，美国将公布11月芝加哥采购经理人指数，重点关注欧元集团会议。

　　操作建议：

　　日内方向：偏强，4小时图上，MACD和RSI均显示上行趋势，短线金价偏强。

　　操作建议：逢低买入，目标1737和1750，止损1700。(分析师 宋传增)