穆涛：EFSF扩容方案有进展 机构看空欧元

　　欧元区财长会议并没有达成太多令人意外的举措，市场也反应平平。不过，关于欧洲金融稳定基金(EFSF)的扩容方案似乎取得了一定的进展。据悉，EFSF将通过两种方式进行扩容，一种方案是透过ESFS担保债券投资者20%--30%的损失，另一方案是通过由私人和政府出资组成的共同投资基金在一级或二级市场买入债券。正如EFSF的执行长雷格林所说：“这两种选项都致力于扩大EFSF的容量，使得EFSF所采取的工具能被有效使用”。EFSF目前的借贷容量在4400亿欧元左右，但这一规模显然不能为目前形势逐步恶化的主权债务危机提供安全的保障。欧元区同国际机构对此也早有认识，此前多次提及并商讨有关提高EFSF的火力的方案，但都因种种意见分歧而进展缓慢。

　　此次财长会议还同意向希腊和爱尔兰发放最新一轮援助贷款，希腊和爱尔兰将分别得到80亿和85亿欧元的援助款，这笔援助款将在12初发放到位。有关希腊的援助款早在11月初即被批准，后因希腊国内政治事件而被推迟。

　　近日，各大金融机构纷纷发表报告指出对于当前欧元区局势的担忧。中金公司研究部董事总经理孔庆影(Janet Kong)周二表示，明年2-4月份欧洲债务危机将进入关键时期，届时将有大量债务需要展期，意大利和西班牙将被拖入危险地带。    孔庆影表示，在过去一年中，欧洲国家一直不愿主动采取措施解决债务问题，而是在被动地等待市场的信号。意大利和西班牙的融资成本已然处于高位，如果2-4月份再度飙升，那就基本上可以判断两国将濒临破产边缘。

　　花旗经济学家在周二发表的经济报告也谈及了对于欧元区命运的看法。花旗预计明年欧元区主权债务和银行业危机将进一步恶化，问题国家国债收益率与基准国家国债收益率之差进一步扩大，银行业融资紧张局面将延续，欧元区可能陷入衰退。不过花旗表示欧元区不太可能解体，但将需要欧洲央行进一步提供支持以避免意大利和西班牙等欧元区系统重要性成员国发生无序违约。

　　日本大型券商野村证券最近的研究报告也指出，如果近期欧元区领导人不能拿出债务危机的解决方案，外国投资者可能在未来数月中将减持规模超过1万亿欧元的欧元区债券。

　　欧元兑美元

　　欧元兑美元上一交易日小幅收阳，近日早盘小幅上涨，整体交投清淡。1小时图中，欧元兑美元昨日维持震荡格局，昨日盘中一度向上突破1.3400一线，但很快回落，回踩1.3300一线之后受到支撑而止跌，上方阻力位1.3370、1.3400一线，下方支撑位1.3300一线。

　　英镑兑美元

　　英镑兑美元上一交易日大幅上涨，今日早盘稍稍回落。1小时图中，英镑兑美元昨日盘中一度大幅上涨，向上突破1.5600一线，最高触及1.5655，之后回落并站稳1.5600一线之后，今日早盘仍围绕1.5600一线做窄幅整理。短线阻力位在1.5655一线附近，今日盘中仍有可能试探，支撑位在1.5600一线，若此一线失守，向下看到1.5530一线。

　　澳元兑美元

　　澳元兑美元上一交易日大幅上涨，今日早盘延续涨势，但涨幅有限。1小时图中，从云图中来看，澳元兑美元处于明显的上涨趋势，云层、基准线、延迟线呈现多头排列。昨日盘中澳元兑美元突破了1.0000整数关口，之后回踩并站稳1.0000之上，今日早盘最高向上触及1.0080一线附近，关注上方1.0080—1.0100区间的阻力作用，下方支撑位在1.0000一线。

　　RocoForex

　　分析师：穆涛

　　2011.11.30