高盛上调中国燃气目标价至2.8港元 维持中性

　　新浪财经讯 11月30日消息，高盛称，将中国燃气<00384.HK>目标价由2.6元上调至2.8元，评级维持“中性”。

　　高盛表示，中国燃气中期净利润增302%至3.74亿元，营运表现稳固，尤其在液化石油气(LPG)的EBIT利润率，高于预期1.6%，以及天然气销量按年增长40%。

　　高盛引述管理层目标2012财年的LGP毛利率为6%至6.5%，而上半财年为4.5%，意味下半财年利润率会进一步改善。而根据该行的测试指出，当LGP利润率改善1%，盈利会增加6%。而反映调整LPG业务的利润率假设，上调2012至14年每股盈利预测3%至5%，目标价由2.6元上调至2.8元，评级维持“中性”。

　　高盛集团115个项目中，88个营运项目取得盈利，至本财年完结，有125个项目会营运，同时公司减慢收购步伐，亏损项目转赚，预计EBIT在未来数年最终追上天然气销量增长。