12月1日期市各品种重要策略

　　市场早评

　　国内宏观：央行近3年首次下调存准率

　　中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。分析人士认为，根据央行数据，截至2011年10月末，人民币存款余额79.21万亿元，按照这一数据估算，央行此次下调存款准备金0.5个百分点，将释放资金近4000亿元。2012年货币政策稳健的基调不会发生改变，存款准备金率还有下调空间，从2011年12月到2012年2月间还有1-2次的下调可能。

　　(张倩)

　　海外宏观：六大央行协同行动支持全球金融系统

　　美联储、加拿大央行(Bank of Canada)、英国央行(Bank of England)、日本央行(Bank of Japan)、欧洲央行(European Central Bank)及瑞士央行(Swiss NationalBank)已同意将现有的临时美元流动性互换安排的利率下调50个基点，新利率将适用于12月5日起所开展的所有操作，上述互换安排的有效期也已延长至2013年2月1日。各央行还同意设立临时双边流动性互换安排，以便在市况允许的条件下，各央行可在辖区内获得任一种货币的流动性。美联储称，此次行动的意图是要缓和金融市场的资金压力，进而减轻这种资金压力对面向家庭和企业信贷供应的影响，帮助提振经济活动。

　　(张倩)

　　黄金：市场流动性增加提振黄金保值需求

　　昨日纽约期金12月合约大涨32.1美元，收于1745.5美元，至两周高位，因六大央行联手为市场提供流动性，中国央行三年来首次下调存款准备金率，提振黄金的保值需求。欧元区也在向解决债务危机的方向努力，但财长会议上EFSF将要增加的规模不及预期，欧央行或将成为最终的贷款人，这将助推金价上涨。目前金价突破前期整理区间，进一步上涨的动力增强，中长线多单可逢低买入。昨日沪金主力高开低走，上涨0.57元，量增仓增。

　　(张倩)

　　股指：上证2300点政策托底意味明显

　　中国人民银行11月30日晚间宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。经济学家认为，准备金率的下调将有助于在当前复杂形势下保持经济的平稳较快增长。在外汇占款负增长、公开市场到期资金锐减，经济处于下滑状态的背景下，下调存准率是市场预期之内，但是时间点却是超预期。无论如何，上证2300点、沪深300在2500点政策托底的意味非常明显。美联储、欧洲央行、加拿大央行、英国央行、日本央行和瑞士央行昨晚宣布，将联手把美元流动性互换利率下调50个基点，此举旨在缓和市场紧张局势和提高各大央行为全球金融体系提供支持的能力。此外，这六大央行还同意达成临时性的双边互换协议。昨日持仓来看，IF1112减仓3115手，空头前两大主力减仓较为积极，也显示了在2500点关口打压的意愿不强。操作方面，盘中遇回调多单介入，设置好止损位。IF1112上方压力位参考2600点，下方支撑位参考2500点。

　　(王娟)

　　螺纹钢：风向突转

　　受股市拖累，期钢冲高形态遭受打压，午盘直线跳水最低至4070元/吨，主力多空双方均净增持1万余手，尾盘收于一中阴。昨全球六大央行携手救市之举，引发隔夜三大股指均出现暴涨。自身基本面上，现货市场及原料市场表现平稳，部分区域价格出现小幅波动。暂时来看，期钢应仍跟随主流市场走势，在央行昨日下调存准所预示的政策转向之下，预计期钢有收回昨日跌势的可能，上方压力位4080。

　　美国私营部门11月新增就业创近一年最大增幅：美国自动数据处理就业服务公司11月30日公布的报告显示，11月份美国私营部门的就业岗位创下近一年以来的最高增幅，缓解了就业市场的忧虑。报告显示，11月份美国私营部门新增了20.6万个就业岗位，不仅远好于经济学家预期，也是自去年12月以来的最大增幅。

　　(刘紫薇)

　　铜：系统性利多助涨

　　周三LME铜价大幅上涨，最低曾回撤到7290美元/吨，最高上冲到8000美元/吨，场外价格收盘于7868美元/吨，上涨393美元。隔夜铜价的上涨来自系统性利多，可谓典型的“政策市”，美联储将与欧洲央行、加拿大央行、英国央行、日本央行和瑞士央行联手把美元流动性互换利率下调50个基点，并将互换协议延长至2013年2月1日，向银行提供流动性支持，提振了市场信心，欧美股市均出现报复性上涨。同时，中国人民银行宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为近三年来首次下调。多国政府同时救市和释放流动性为商品市场注入兴奋剂并在一段时间内持续利多，但也说明了形势的严重性。

　　从图表上看，LME铜价以暴涨突破前期振荡区间和均线系统，短期强势明显，反弹级别上升，目标可先看到8500美元附近。上海期铜前段时间持仓持续上升，累积了很大能量需要释放。上海铜价短期阻力58700、60000，支撑57500、56500。短期强势反弹，离场观望。

　　(汪飞)

　　铅锌：多重利好 铅锌季节性反弹将启动

　　铅：沪铅低开低走，A股市场恐慌性下跌带动卖空情绪，终收15315元/吨，跌150元/吨。但收盘前过于国际板的传言被辟谣；晚间，中国央行下调存款准备金率50基点，将四方4000亿资金；财政部昨表示，今年11-12月有近2.2万亿元公共财政预算释放。美联储携手五家央行救市，下调美元流动性互换利率50基点。美国周三的私营就业、PMI、二手房签销等经济数据均好于预期，FED褐皮书称多数地区经济温和增长。预计沪铅直接高开，全天强势。

　　锌：沪锌小幅高开后逐步回落，午盘盘在A股拖累下进一步走软，终收15115元/吨，跌115元/吨。现货对2月合约平水成交有限。欧盟财长会议结论：欧洲央行是不可或缺的救主。或暗示量化宽松将要到来。德国短期收益率首现负值，市场流动性显然得到改善。沪锌将受多重利好强势反弹。

　　(陈冠因)

　　天然橡胶：中国、全球央行跟市场的博弈才刚刚开始

　　1、外部受叙利亚局势、伊朗核问题，欧债危机等等影响，但外围股市除了港股跌2%，其他都是盘整或小跌，问题出在内部；2、内部，受国际版和外资撤离的影响，B股大跌，带动A股下跌，而A股大跌还受到新股大发、限售股解禁猛增等等影响；3、商品一直被A股影响，但沪胶跌幅远远小于A股，原因是各国经济不好→刺激经济使用量化宽松政策→商品上涨预期存在；中国、全球央行跟市场的博弈才刚刚开始。

　　(毛建平)

　　焦炭：政策转向

　　昨日B股重挫，带动A股与大宗商品大幅下跌。收盘后，首先相关人士就国际版问题进行辟谣，随后央行下调存款准备金，晚间更闻六国央行联合提供流动性，政策突变，流动性增加预期。尽管焦炭行业持续低迷，但在流动性变化的大势下，建议前期空头逢低平仓。

　　(金韬)

　　PTA：空头闪避

　　昨日股市大跌，然而PAT表现较为强势，尾盘上行显示空头继续下杀动能不足。昨晚利多消息不断，泰国央行，巴西央行降息，中国央行下调存准，六大主要央行联合释放流动性。PTA本身的良好抗跌性以及隔夜利好消息刺激，预计今日盘中或将摆脱之前的震荡区间，空头闪避。

　　(金韬)

　　白糖：减仓缩量下行 试探6300支撑

　　郑糖高开低走，缩量减仓下行，弱势形态延续，SR1205在6300一线有支撑，短期将在6300附近反复。昨日现货报价：柳州中间商新糖报价6860---6880元/吨，成交一般。博宣食品新糖报价7100元/吨，二级糖报价7070元/吨，码头交货，报价不变，南宁：中间商陈糖报价6960元/吨，新糖暂无报价。

　　(关慧)                                                                 

　　食用油：系统性利多 底部回升

　　昨国内降存准，国外六大央行联手改善流动性 ，大宗商品全线反弹，国外原糖和美豆油随市场回升；昨日国内油脂随股票市场和整体商品市场情绪高开低走，下破均线支撑，预计今将温和反弹，轻多参与。

　　(关慧)

　　豆类：无

　　(陈栋)

　　棉花：无

　　(陈栋)

　　甲醇：利多消息集体爆发，空头离场

　　消息面昨日晚间中国人民银行宣布下调存准率，暗示或转向宽松立场。

　　全球六大央行宣布向市场提供美元流动性，美指盘中大幅下跌。美国及欧洲三大股指均以长阳报收。

　　昨日甲醇主力合约1203开盘2758点后一度上扬，盘中冲高回落，在股市大幅走低带动下，尾盘收于2758点，成交34346万手，持仓减少2136手至11696手。

　　现货市场，江苏港口地区报价拉涨意愿较强，报价多在2820-2840元/吨附近，买方询盘增加。山东地区甲醇价格小幅走低10-20元/吨，成交位于2840-2860元/吨。内陆地区价格小幅走软。随着天气转冷，部分甲醛工厂调低开工，对甲醇需求萎靡。醋酸，二甲醚市场维持弱势。

　　虽然甲醇下游疲弱依旧，但随着昨日国内外利好消息的集体出台的刺激，今日甲醇有望强势反弹，前期空单建议逐步离场。多单于2750-2800区间尝试介入，关注上方10日均线压力。

　　(欧阳锟)

　　塑料：有望重回升势

　　随着期货盘面大幅走软，昨日国内现货市场报价下滑，午后出现恐慌性抛盘，上海地区线性报价9100元/吨，实际成交听闻8900元/吨。贸易商询盘意向增加。华南地区报价9300-9400元/吨。

　　连塑日内高开低走，盘中上行动能不足，上方30日均线处压力较大，现货市场跟随走低，无法为期价提供支撑。

　　受昨夜国内及全球六大央行对于流动性的释放消息的刺激，外盘商品股市出现普涨格局，今日国内商品市场有望重回升势。操作上建议连塑前期空单暂时离场，突破20日均线多单逐步介入，目标10000点。

　　(欧阳锟)

　　海通期货