郑糖盘面缩量减仓 短期维持区间整理态势

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖主力1205合约小福跳空低开于6395点，随后窄幅震荡，成交清淡。截止午市收盘，1205合约收于6393点，最低6376点，最高6408点，成交218798手，持仓510384手，增仓5620手，跌幅0.53%。

　　市场买家不积极，现货需求增加，价格获得部分支撑，但北半球供应量大增，且全球六大央行联手救市的消息对原糖期货影响有限，最终导致洲际交易所(ICE)原糖期货1日震荡小幅收低，ICE原糖主力开于23.72点，最高23.88点，最低23.44点，持仓215710手，下跌了0.42%，报收于23.59点。伦敦LIFFE3月白糖期货收升3.60美元，涨幅0.6%，报收于617.20美元/吨。该合约29日曾跌至594.00美元/吨，为5月来最低。

　　国际市场

　　印度已将免税进口食糖和白糖的期限从11月30日延展了4个月时间至2012年3月31日。估计于10月1日开始的制糖年印度食糖产量将从上一制糖年的2430万吨增加到2500-2600万吨，把12月份投放国内市场的食糖数量仍维持在11月份170万吨的水平。巴西港口等待装运食糖的商船数量从此前一周的32艘减至31艘(包括停靠码头、等待进港的商船)。巴西南部的巴拉那瓜港等待出口的食糖量有80200吨，东北部的马塞约港待装糖数量有7750吨，中部港口维多利亚港有12700吨糖等待装船。泰国低等级原糖较纽约3月原糖合约的升水报20点，为逾两个月来最低水位。今年泰国预计将生产创纪录的990万吨糖，并且可能在2012年出口750万吨， 50年来最严重的洪灾几乎未对甘蔗作物造成影响。

　　现货市场

　　今日早盘批发市场行情反弹受阻，上午云南现货市场厂、商报价如下：

　　昆明：上午昆明现货市场制糖企业集团报价维持6800元/吨，量大优惠，个别商家报价低于6800元/吨。广通：上午广通、甸尾市场有商家报价6690-6700元/吨，二级糖报价略低。

　　操作建议

　　当前宏观经济持续变化，市场流动性增加，可暂时提振糖市。但随之主产区全面开榨期，市场供给不断改善，国内外糖价均承担较大压力。目前国内糖市现货价稳定，成交一般，期货市场资金大幅流出，成交量减少，郑糖盘面大幅减仓，市场参与积极性降低，主流资金或正在调整战略意图。预计随春节采购高峰的到来，以及霜冻灾害的影响，郑糖的季节性属性将逐渐显现，商品属性逐渐回归。操作上，关注近期出台的11月份产销情况报告，以短线交易为主，价格参考区间6350-6440。

　　作者：一德研究院  李晓威