金银高位夯实底部 非农过后看高一线

　　行情回顾

　　昨日金银振幅不大，全天围绕前一交易日的收盘附近展开震荡，全球6大央行的联手救市给予了贵金属十足的支撑利好，金银需要盘整段时间，待站稳支撑，夯实底 部之后，逐步展开上攻，黄金白银的重要点位在1750和33.0一线，若能有效站稳该点位，则十二月的行情会打开上涨行情，并逐步向1800发起再次攻 击。由于今晚有美国11月失业率和非农就业等重要数据，所以今日的白天行情波动有限，重点走势在晚间呈现。保守的投资者可以先空仓观望，等数据出来后，方 向明确时候在动手操作。昨日全天金银小幅高位震荡，黄金全天最高1754美元，最低1733美元，们最终收于1744美元，白银全天最高33.4美元，最 低32.4美元，最终收于32.7美元，金银双双以十字星报收。

　　欧元方面

　　周四西班牙、法国国债拍卖需求良好提振风险偏好情绪，不过央行联手向市场注入美元的影响逐渐消退，并且日内中国和美国的经济数据不够理想，欧元/美元表现 出宽幅震荡的格局，周五关注美国非农数据。从小时图上看，亚洲早盘欧元兑美元小幅上涨，但是个人认为涨幅在亚洲市场难有抢眼表现，市场中心都关注玩些时候 的非农数据，从图形看欧元兑美元在高位形成了一个支撑平台，平台区间在1.3445-1.3470之间，目前欧元兑美元交投在1.3475附近，短线反弹 压力1.3510。

　　美指分析

　　周四(12月1日)西班牙和法国公债标售中市场需求旺盛，市场情绪受到提振，美国经济数据喜忧参半令美股走势震荡反复，纽约时段汇市陷入震荡，昨日美指继 续维持在低位震荡，周五亚洲早盘美指小幅回落目前交投在78.18附近，从技术看亚洲时段有望继续维持横盘整理格局，等待消息，区间可参考 78.00-78.45，强支撑77.70。

　　非农预期

　　美国11月ISM制造业指数高于预期的51.8，自50.8的前值升至52.7，这是今年6月以来最高点，表明制造业扩张。就业分项指标则背道而驰，自 10月的53.5跌至51.8。今天公布的其它劳动力市场数据有一周初请失业金人数 - 升幅自39.6万人增至40.2万人，高于39万人的预期值。在目睹昨天强劲的ADP就业数据和今天较弱的数据之后，交易商将密切观察明天的非农就业报 告，进一步探明美国劳动力市场的真相。

　　基本面分析

　　六大央行释放利好，金价回应力度温和，现在市场焦点在美国11月非农数据，它将告诉人们美国经济形势到底如何。标准银行12月1日发布贵金属日报称，昨日 各国央行联合行动，宣布从12月5日起将美元互换定价下调50个基点，六大央行同时同意建立临时双边互换安排来提供流动性，美元依然走软，金价成功守住前 个交易日的涨幅。

　　在各大央行的联合行动后，我们并不完全相信欧元区的资产流动性问题已经完全得到解决。因此，我们将继续关注欧洲银行隔夜掉期利率，这是检测欧元区货币市场 流动性溢价的标准。不出意料，近期该利率飙升，上次出现这种情况还是2009年3月。资产流动性紧缩将不利于所有商品价格，包括黄金。

　　在中国放松货币政策以及全球央行联合行动带来利好后，市场似乎已经意识到这些声明暗示的内容，比如全球经济一定已身陷绝境。如果这些感觉动力凝聚，那么我 们预计贵金属价格将回吐前日的涨势。目前来说，市场投资者将继续等待周五将发布的美国11月非农数据，这是美国经济走强与否的指引。

　　流动性回归宽松将带来两方面的影响：第一，包括黄金在内的大宗商品价格获得上涨动能，11月30日中国和国际六大央行的消息出台后，商品“领头羊”伦铜上 涨超过5%，农产品原油也有不同程度的上涨，这势必增强未来的通胀预期；第二，各国央行的统一行动事实上是出乎市场意料的，因为通胀压力并未完全消除，以 中国为例，10月消费者物价指数尽管有所回落，但依然处于5.5%的高位。

　　有学者评论，下调存款准备金不过是“两害相权取其轻”的抉择，但这也表明在全球经济复苏放缓的大背景下，各国将提高对短期通胀的容忍度，以保证经济增长。作为抵御通胀的最佳资产，黄金的价值将得到认同。

　　ETF持仓报告分析

　　截止17日，黄金ETF较上一交易日减持0.6吨，白银较上一交易日维持不变。

　　关注数据

　　18:00 欧元区 10月份生产者物价指数 前值0.3%/月；市场影响

　　21:30 美国 11月份失业率 前值9.0%；市场预测9.0%；市场影响

　　21:30 美国 11月份非农就业人口 前值8万；市场预测11.5万；市场影响

　　21:30 美国 11月份平均时薪 前值0.2%

　　21:30 美国 11月份每周工时

　　技术分析及操作建议

　　黄金：黄金强势上涨刷新2周高点。由于6大央行联手释放美元流动性，令美元指数承压，商品价格大涨。目前看来，现货黄金的涨势超出预期，短线仍有走强的信 号。若有效突破1750，后市或可看高一线。技术指标上看，MACD自零轴上方回升，随机指标强势拉升；布林通道中，现货黄金重新突破中轨阻力；短期均线 看涨。建议逢低买入。

　　白银：昨日白银欧市盘中延续反弹趋势，刷新日内高点6796，从形态上看，现货白银进入11月中旬之后，逐步在6330水平附近企稳。目前看来，现货白银 突破10日均线，若后市有效突破22日均线阻力，将释放连续多日盘整的动能，目标指向6850-7000区域。技术指标上看，MACD在零轴下方附近回 升，随机指标看涨；布林通道中，现货白银徘徊于中轨下方附近；短期均线修正后看涨。短线逢低买入为主。

　　今日操作建议

　　隔夜欧美股市小幅收跌，显示市场对于前期欧美联手救市措施仍然持谨慎态度。今日市场等待非农数据，操作建议上，今日仍然维持多方观点，黄金1736入多，看1768，止损1726，白银32.5入多，看33.6，止损32.盘中关注黄金上方1750阻力位置。

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