大商所举行基金特定客户商品期货投资座谈会

　　为推动基金和券商更好地把握《基金特定客户资产管理试点办法》带来的发展机遇，加强期货与证券基金行业的交流，12月1日，大商所和北京证券业协会、北京期货商会在北京友谊宾馆联合举办“商品期货投资座谈会”，与会专家就资产配置中大宗商品投资策略、期货低收益稳定获益产品及高端期货投资者交易策略执行中的信息技术解决方案进行了交流。

　　座谈会上，宏源期货公司总经理王化栋认为，近日证监会发布新修订的《基金特定客户资产管理试点办法》，开放了基金对商品期货的投资，部分证券公司正酝酿成立以商品期货为主要投资方向的“另类投资公司”。随着法规的逐步放开，继金融期货市场之后，机构投资者也将逐步进入商品期货市场。他说，近年来我国商品期货市场培养了大量个人投资者和产业客户，合约流动性和市场深度不逊于发达市场，为我国证券、基金等专业机构投资者的进入打下了基础。“，期货市场‘杠杆+对冲’的新型交易模式将对传统投资理念产生冲击。”

　　针对与会的基金等机构投资者，王化栋还特别介绍了公司新开发的交易咨询类产品——宏源量化对冲策略1号。“采用历史数据测试后发现，该产品自2010年以来获得了36.6%的累计收益率，而同期沪深300指数的累计收益率-13.56%，其收益率远超股票型、指数型、混合型高风险类型基金的收益，也大大超过了债券型基金。”他表示。

　　振华投资公司副总经理王军以“期货稳定收益模式----大商所农产品期货套利交易”为题作了主题演讲，他介绍了利用大宗商品投资对冲投资组合风险的交易思路，并结合豆油/棕榈油、塑料/PVC、大豆/玉米套利实例，深入浅出地讲解了如何发现套利机会、如何评估套利风险以及入场和离场的时机把握等。王军表示“大商所上述品种产业基础扎实，期现市场、内外盘市场紧密结合并相互作用，为投资者提供了非常好的套利机会。”

　　座谈会上，大连飞创信息技术公司陈熠则从IT角度，介绍了期货投资的信息和技术解决方案，并重点介绍了大连商品交易所跨品种套利指令、次席交易系统等优势。

　　大商所相关人士在接受记者采访时表示，在当前经济环境的大背景下，以大商所大豆、玉米为主的大宗商品投资在资产配置中可发挥重要作用；同时，从国外成熟市场来看，套利交易获益稳定，是机构投资者偏好的投资方式，而大商所各品种套利机会较多，尤其是大豆系列品种体系最为健全，市场上己形成的套利模式比较成熟，。

　　北京地区基金公司、证券公司、投资公司的专户理财、资产管理、信息技术等部门负责人近50人参加了此次座谈会。本次活动是北京地区证券和商品期货两领域一次深度融合的交流会，恰逢近期证券市场行情萎靡、基金公司管理资产缩水的背景，商品期货投资对冲风险的功能得到参会企业的普遍认同，以大商所品种为例的套利交易模式受到参会人士的重视。

　　大家认为，国内期货市场经过近二十年的发展，已经成功上市了26个商品期货品种，覆盖了农产品、金属、能源、化工等诸多产业领域，为机构投资者的参与提供了很好的市场基础，特别是以农产品、资源型产品为代表的大宗商品投资已成为新的投资热点，而套利交易的低收益稳定盈利模式很适合机构投资者的参与，公募基金的专户资产管理和券商的小集合理财可以先行试水商品期货；但同时目前还有一些制约因素需要解决，比如基金和券商人才储备和知识准备还不够，缺少了解期货，能对大宗商品投资进行管理的人才，需要在此方面进行专业培训或引进人才；解决这些问题还需要证券和期货行业更多的融合、沟通和人才培养。