中证期货：银行股孤掌难鸣 期指挑战低位支撑

　　现指市场：市场很快就淡化了央行的利多信息，压力主要体现在以下几个方面：首先，央行的动作市场理解为对短期流动性的舒缓，但不可能再回到09年的宽松状态，因此削弱了投资者的期望；其次，近期人民币兑美元出现回升，加上国内经济下滑加重，导致外资出现外流，对B股拖累明显，近期B股对A股的拖累较重；另外，遥遥无期的扩容机会也使得市场压力难以消除；因此众多的压制因素无法因为央行的一次调准就得到释放，市场呈现惯性下跌的格局，因此，最终市场只有期待政策能有组合拳出台，否则，投资者谨慎心态仍难以改变。

　　期指市场：下跌过程中大幅增长4219手，这有利于空头氛围的维持；不过从技术看，在面临再度探底的过程中，预计支撑也会有所增强，但一旦再度形成向下突破，则可能再度引发恐慌性杀跌；因此2500整数关附近分歧较大，多空都需谨慎。操作上，本次对政策的理解还是略微偏乐观了些，对于上周建立的轻仓多单还是被动继续持有，如果跌破2500点。

　　1.行情评述

　　今日沪深两市继续演绎探底走势，沪综指早盘小幅高开，随后出现一波跳水，之后在银行股反弹的提振下回升，但盘中抛售压力较大，未能达到翻红就再度回到下跌走势中，而随后的反弹一波低过一波，动能逐渐衰竭，尾盘再度小幅跳水，最终报收2333.23点，下跌27.43点，成交依旧低迷，个股也是呈现普跌，板块金融、地产显示顽强，但煤炭、钢铁等权重股跌幅超过2%，水泥、环保等跌幅更是超过3.5%，尤其水利、多晶硅等概念股跌幅接近5%，而且创业板跌幅也超过4%，B股指数也是连续大幅杀跌，拖累市场明显；从技术看今日继续受阻5日均线，弱势格局仍明显，多头仍无法阻止有效反弹，三天几乎回吐了央行下调存准率利好的反弹，距离前期低点仅一步之遥，从趋势看，继续向下挑战2300整数关的概率依然较大；从信息面看，市场很快就淡化了央行的利多信息，压力主要体现在以下几个方面：首先，央行的动作市场理解为对短期流动性的舒缓，但不可能再回到09年的宽松状态，因此削弱了投资者的期望；其次，近期人民币兑美元出现回升，加上国内经济下滑加重，导致外资出现外流，对B股拖累明显，近期B股对A股的拖累较重；另外，遥遥无期的扩容机会也使得市场压力难以消除；因此众多的压制因素无法因为央行的一次调准就得到释放，市场呈现惯性下跌的格局，因此，最终市场只有期待政策能有组合拳出台，否则，投资者谨慎心态仍难以改变。

　　今日股指期货同样呈现弱势格局，主力合约1112维持震荡下行的走势，盘中的每次反弹都显得如此乏力，最终报收2536点，下跌28.8点，不过略好呀沪深300指数的跌幅35.93点，因此形成升水15点；不过在下跌过程中大幅增长4219手，这有利于空头氛围的维持；不过从技术看，在面临再度探底的过程中，预计支撑也会有所增强，但一旦再度形成向下突破，则可能再度引发恐慌性杀跌；因此2500整数关附近分歧较大，多空都需谨慎。

　　操作上，本次对政策的理解还是略微偏乐观了些，对于上周建立的轻仓多单还是被动继续持有，如果跌破2500点(上证综指2300点)则止损离场反弹适当做空。(中证期货 刘宾)