没有利好刺激 黄金维持1700—1800区间运行

　　尊黄金业早评

　　"欧债危机的避险、美元强势及新兴经济体的通胀"三条主线将继续影响中长期黄金价格走势。

　　一、基本面分析：

　　1. 欧洲央行行长表示：作为一项非常规措施，欧洲央行从二级市场购买成员国国债的措施是暂时的，规模也是有限的。

　　2. 伯南克放风记者：美联储本月将完成沟通策略，“为其他刺激措施奠定基础”。

　　3. 默克尔和萨科齐再次达成“综合”协议，推进欧盟新条约。欧盟领导人将在12月9日的举行峰会。

　　4. 韩国央行11月买入15吨黄金。11月17日世界黄金协会发布季度报告：各国央行在三季度净买进148.4吨黄金。较二季度的66.5吨净增一倍。央行的大规模购买行为发生黄金在1543美元/盎司的价格处。预计今年各国央行总购买量450吨，那四季度应有90吨的净购买余额。世界黄金协会报告显示：2011年第三季度黄金消费同比增长6%至1053.9吨。

　　5. 基金持仓方面，截至12月2日 全球最大的上市交易基金(ETF) SPDR Gold Trust 黄金持有量1297.93吨，较前一日持平。截至12月2日 全球最大的上市交易基金(ETF)iShareSliver Trust 白银持仓量9702.56吨，较上一日减3.98吨。

　　6.  欧元区财长会议如期召开，欧洲官方已经对4400亿欧元的EFSF的杠杆化达成协议。欧元区同意扩张EFSF(但火力依然不足)，财长同意提高IMF资源(来救自己)。

　　7.  汇丰：上调2012年白银的价格预估，因投资需求强劲。汇丰预计2012年白银ETF需求将增加5000万盎司。该行称或许白银的投资需求将创历史新高。

　　法国兴业银行：预计2012年底前金价将挑战2200美元/盎司。抄底黄金，引来对冲基金黄金投资热。

　　8. 标普警告下调欧元区15国评级，德国或降一级，法国或降两级。

　　9. 叙利亚局势恶化： 联合国人权理事会称叙利亚军队犯下严重侵犯人权的行为。其周边的以色列、约旦、土耳其3国军队已经进入战备状态。伊朗学生冲击英国大使馆，是英伊关系蒙上阴影，美国总统进行谴责。土耳其对叙实施制裁。中东乱局使得油价上涨。

　　10. 美联储、加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行，及瑞士央行，已同意将现有的临时美元流动性互换安排的利率下调50个基点，相当于美元隔夜指数掉期加上50个基点。央行联手向市场投放美元，以释放流动性。

　　11. 中国央行下调存准率0.5个百分点，下调存准率就为保增长，中国央行选择的时机非常好，它向全世界发出了清晰的信号：2012年中国经济的主基调将更侧重于保增长，中国经济增速不会低于9%。证监会：完善诚信制度，保护投资者合法权益；存款准备金率今起下调，释放资金近4000亿元；中央经济工作会议召开在即 稳增长将成主基调；人民币连续4个交易日跌停。

　　基本面分析总结：

　　全球动荡不安的金融环境，全球极低的实际利率，欧美更多的QE表态及地缘政治危机均有利于黄金价格。

　　在各国央行抄底黄金的大行动中，围绕黄金的美元融资战也在悄然升温。

　　投资者目前对黄金的商品属性和金融属性很难抉择，等待基本面的进一步演变。

　　各大央行再次“开机器，印纸钞”，黄金将最终收益、上扬。

　　上市交易基金(ETF) SPDR Gold Trust的持仓维持一个较高的水平，表明他们仍看好黄金的长期走势。

　　*****数据方面******

　　16:45 意大利 11月份服务业采购经理人指数45.8，预估44.1， 前值43.9；

　　16:50 法国 11月份服务业采购经理人指数49.6，预估49.3， 前值49.3；

　　16:55 德国 11月份服务业采购经理人指数50.3，预估51.4， 前值51.4；

　　17:00 欧元区 11月份服务业采购经理人指，47.5，预估47.8， 前值47.8；

　　17:30 欧元区12月份SENTIX投资者信心-24，预估-21.,0， 前值-21.2；

　　18:00 欧元区 10月份零售销售0.4%/月，-0.4%/年，前值-0.7%/月，-1.5%/年；

　　23:00 美国 10月份工厂订单-0.4%，预估0.3%， 前值0.3%/月；

　　23:00 美国 10月份耐久商品订单-0.5%；

　　23:00 美国 11月份ISM非制造业指数52.0， 前值52.9;预测53.2；

　　二、 技术分析：

　　1.   现货金日线：

　　a.  日线图显示金价底部的“w”形态明显，其颈线位子1700。本人认为历史新高1900上方的双顶以来的调整未完全结束。

　　b.  金价在1670重新获得支撑。技术指标上看MACD阴柱缩短，KDJ二次死叉发散后开始拐头向上，日均线系统缠绕。后几日走势纠结，呈现震荡态势。

　　c.  黄金关注1765压制和 9月(1920---1532)下跌的每个黄金分割位的争夺。

　　日线总体显示：

　　1. 金价短期看仍在消化1920---1532的下跌的压力 ；

　　2. 中长期看 金价运行在日线、周线级别的大三角形里。

　　3. 后市密切关注三角形的突破后中长期入场的交易机会。

　　4小时图显示：在1670形成小双底，其颈线位1710。黄金，经过前期的大跌，现在反弹势，还没有出现滞胀的样子黄金还是继续向上的。这一波上涨是一个调整过程中的反弹。黄金此举认为是技术指标的修复需要，上方1765---1800压力强大，上修后恐将继续下行寻求支撑。昨天如预期金价受制于1750的压力，开始向下寻求支撑。

　　2.         

　　现货白银日线：

　　日线图上，白银自历史高点49.80向下调整的A-B-C波动结构清晰。与黄金比较，白银的金融属性要弱一些。

　　自49.80的历史新高向下调整的A-B-C过后，白银底部的“w”形态明显。其颈线位子32.80。

　　技术形态上看，价格运行在下降通道内，高点依次下降。受欧债危机蔓延影响，白银跟随国际大宗商品选择短期三角形向下突破，并大幅走低。白银后市30是关键。

　　三、今日支撑阻力位：

　　四、今日将要公布的经济数据：

　　11:30 澳大利亚 联储利率决议 前值4.5%；预测4.25%；

　　18:00 欧元区 三季度GDP 前值0.2%/季，1.4%/年；

　　19:00 德国 10月份制造业订单 前值-4.3%/月，2.4%/年；

　　20:45 美国 12月2日当周ICSC-高盛连锁店销售

　　21:30 加拿大 10月份营建许可 前值-4.9%/月；

　　21:55 美国 12月2日当周红皮书零售销售

　　22:00 加拿大 央行利率决议 前值1.0%；

　　五、今日早盘操作建议：

　　4小时图表显示：黄金短线在1670一线企稳，将迎来本次1532低点反弹的小5浪上行，但是欧债危机的此种乐观情绪能持续多久，故小5浪幅度不可期望太大，上方强压力1778---1765。昨日金价走势符合预期，开始向下寻求支撑，可理解为再次积聚能量，蓄势盘整的动作。

　　今日不建议过分追空。

　　1.   黄金：

　　a. 短线交易：前期建议的1705和1733的多单因止损上移到1726,被触发止盈离场。

　　无仓者建议回落到1710一线企稳轻仓多单跟进，止损1700下方，目标1738。

　　b. 趋势波段交易：前期建议的1705多单因止损上移1725，被触发止盈离场。

　　无仓稳健者可在1700一线企稳后多单进场，止损1710，目标待定。     

　　2.         白银：     

　　a. 短线交易：参与黄金日内交易。

　　b. 趋势波段交易：前期32.30的少量多单持有中，止损31.80，目标待定。

　　声明：本文仅代表作者个人观点，且仅供参考，据此入市，风险自担。

　　尊黄金业《金融产业研发中心》

　　2011年 12月6日