美银美林：濠赌股息率强劲 明年提供更佳价值

　　新浪财经讯 12月06日消息，美银美林称，博彩股资产负债表及经营现金流强劲，预期来年派息不断上升。

　　美银美林表示，澳门博彩股过去三个月下跌14.5%，落后大市12.5%。基于EV/EBITDA 10-12倍长线区间，即市盈率17.7倍，以及自由现金流收益率7.2%，现价已反映2012年EBITDA下跌12%，相对该行预测增长14%。基于博彩股基调于澳门建设性看法，相信现价为2012年提供更理想价值，预期来年派息不断上升。

　　报告指，受惠资产负债表及经营现金流强劲，美林相信短期并无一间澳门营运商需要提升股本。相反，大部份有能力透过派息回报资本，相信美高梅中国<02282.HK>、金沙中国<01928.HK>、澳博控股<00880.HK>及永利澳门<01128.HK>来年将会派息，永利澳门息率远高于5%，澳博潜在更达8%，为股价带来支持。

　　反映派息后净现金减少，永利澳门目标价由23.6元下调至22.4元，评级“中性”。