期望越大失望越大 金银周末可能下跌

　　一、走势回顾及操作建议

　　黄金昨日收盘价1727.9,与前日相比涨0.32%，目前支撑位：1680、1700 阻力位：1753、1802。

　　白银昨日收盘价32.73,较前日上涨1.99%，目前支撑位：32.3、31.5  阻力位：33.1、33.7

　　支撑点、阻力点上做多，支撑点、阻力点下做空，各设止损，严格执行

　　二、寸头分析

　　周二金价微幅上涨中成交量萎缩，Comex期金主力合约变为为2月，成交量萎缩与主力合约改期有关，但也说明多空双方分歧加大，而持仓量有所放大，资金流入，预示未来可能出现较大的行情。

　　spdr 反应平淡，说明长线资金仍在场外观望，从头寸上判断，目前震荡格局尚难以改变，短期内金价难以突破1680~1740区间。

　　三、综合分析

　　美元微幅下跌，黄金、商品、欧元、股市轻微上涨，反应市场处于观望状态，等待周末欧洲领导人峰会的消息。

　　消息面上标普周二将包括德、法在内的欧元区15国评级列入负面观察名单，加上之前列入负面观察的2国，欧元区17国被一网打尽，90天内被下调评级的概率至少是50%，德、法评级那怕被下调一级，都将使欧洲金融稳定基金(EFSF)的融资成本大幅上升，救助作用下降，同时也将使欧洲银行业评级面临再度下调的风险，加重目前欧洲内的流动性危机和对全球金融系统的冲击。

　　但目前看欧洲银行股并未大幅下跌，债市收益率也出现大幅回落。说明投资者预期在评级下调的的威胁下欧洲领导人峰会将出台更多措施，也会迫使欧洲央行运用最后一招，即向市场注入无限流动性救市。之前德国、法国就对欧元区内预算赤字超过GDP比重3%的国家启动自动制裁机制、民间债权人参与救助只限于希腊等关键分歧达成一致，调起了市场的胃口，

　　但目前的乐观情绪显得有些过度，周末的峰会可能使市场失望，德国央行再次反对绕过欧盟法律由IMF做欧洲央行和EFSF之间的贷款中介，因此短期内欧债形势不会有实质变化，周末欧元可能进一步下跌，避险资金也会进一步流入美元给金价带来压力，外围市场上澳大利亚再次下调利率，人民币汇率出现贬值趋势，说明资金持续流出新兴市场，加大美元升值动力，短期黄金下跌的概率较大。

　　但中期随着全球流动性再次扩张，黄金在低增长负利率环境中将是极好的防御性投资产品，市场对黄金的需求将使黄金价格下跌的幅度有限。

　　今日关注

　　15:45             法国 10月贸易帐

　　19:00             德国 10月季调后工业产出

　　世元金行黄金分析师：杨涛