银河期货：市场人气回升 有色金属反弹

　　行情回顾：

　　国内铜市交投冷淡，铜价微幅高开后小幅走高；沪铝弱势震荡，价格波动区间较窄；沪锌高开后维持震荡走势；沪铅结束连续回调走势，出现反弹行情。

　　操作策略：

　　铜价仍处于反弹之中，近期关注挑战阻力58800元的结果；铝价短期仍呈震荡走势，沪铝指数有望维持在15850—16500元/吨的区间内波动，建议投机资金谨慎操作，下游消费企业仍可在16000元/吨下方，逐渐增加买入保值头寸；沪锌关注60日均线15500元/吨附近的有效支撑性；短期内震荡偏多思路对待，如果价格企稳，锌价仍有较大概率震荡继续反弹；金融市场相对谨慎乐观，沪铅震荡偏多思路对待。

　　影响因素：

　　隔夜LME有色金属价格维持震荡走势，铜价表现稍强，价格小幅上涨。消息面上，市场与央行博弈，人民币三年首见五日连跌停；央行外汇占款8年首降，10月净减893亿；市场预期11月新增贷款或不超6000亿，信贷宽松仍需观望；央行单日回笼千亿，再发微调信号，春节前后或下调存准率；证监会：坚决查处会计审计违法违规；最高法建议承认企业间借贷合法性，严打公务员放高利贷；百万存款年回报8.5%：银行揽存利率隐秘“市场化”；美股涨跌不一，金价小幅收跌，油价跌。关注国内即将公布的经济数据，及周末欧盟峰会将达成的结果。

　　品种基本面：

　　铜：国内铜现货市场下游采购积极性依然不足，上海电解铜现货报价贴水150元/吨至贴水30元/吨，平水铜成交价格58150-58250元/吨，升水铜成交价格58250-58350元/吨。基本面上，近几天LME铜库存增加，但注销仓单仍较高。

　　铝：国内铝现货市场成交状况一般，上海铝现货成交价格为16170-16210元/吨，贴水20-升水20元/吨，低铁铝16250-16280元/吨，无锡现货成交价格16150-16180元/吨。

　　锌：国内锌现货市场整体成交清淡，0号锌成交于15600-15620元/吨区间，进口锌甚至成交于15570元/吨附近，1号锌成交于15550-15600元/吨。基本面上，11月份镀锌行业开工率有所下滑，主要是因为终端订单较为清淡，接近年底部分镀锌企业资金偏紧抑制生产等原因。

　　铅：国内铅下游消费企业皆按需采购，国内现货市场主要以品牌铅流通为主，南方、驰宏锌锗多成交在15630-15650元/吨，对1201铅期货合约主力贴水50-80元/吨，其它铅如白银少有听闻成交在15600元/吨左右，市场以观望为主，成交淡静。

　　(车红云 孙磊 王明义 何珊)