外糖大跌 郑糖短期跌势难改

　　行情回顾

　　受外盘大跌影响，今日早盘郑糖大幅跳空低开，主力1205合约低开于6270点，随后窄幅震荡，午盘收市前半小时急速上行。报收于6311点，最低6227点，最高6315点，持仓526942手，减仓2370手，下跌了1.08%。

　　债务危机能否达成最终协议遭受质疑，洲际交易所(ICE)原糖期货7日收盘重挫大跌收于一根大阴线。ICE原糖期货主力合约开于24.16点，大幅下挫1.15美分，最低22.99点，跌幅4.76%，报收于23.03美分/磅，盘中触及22.99美分/磅的低点。伦敦LIFFE3月白糖期货收低21.80美元，报收于603.60美元/吨。

　　国际市场

　　荷兰拉博(Rabobank)本周三估计于10月1日开始的11/12制糖年全球食糖供给将过剩600万吨左右，高于国际糖业组织(ISO)预估的450万吨。南非季节初期的恶劣天气破坏了年产量的预期，2011/12榨季糖产量可能不会超过去年生产的205万吨。2010/11榨季东非国家的糖产量滞后于需求。肯尼亚产量将攀升20%至60万吨，乌干达产量将增长18%至33万吨，莫桑比克糖产量将增长14%至40万吨。德国截至12月2日甜菜糖产量总计325.2万吨。预计2011/12榨季甜菜糖产量有望达到467.3万吨，10/11榨季为344.3万吨。俄罗斯截至12月6日已产甜菜糖400万吨，创下纪录高位，年甜菜糖产量有望达到520万吨。中国在10月份开始的2011/12制糖期可能进口250万吨食糖，中国在2011/12制糖年可能出现连续第四年的糖产量不及国内消费需求。

　　现货市场

　　华东销区糖价大幅回落，少部分商家持观望态度，总体成交偏淡。华北销区糖价受相关批发市场和产区价格波动影响，糖价下跌，到货陆续增加，库存正常，销量一般。今日上午批发市场行情呈震荡回落走势，广西主产区现货报价小幅下调，中间商反映销量一般，制糖集团顺价销售。具体如下：

　　南宁：中间商报价6820-6840元/吨，报价下调10-30元/吨，销量一般。柳州：中间商报价6800-6820元/吨，报价下调30-50元/吨，销量一般。

　　操作建议

　　政府保护食糖产业的态度坚定，目前广西主产区目前开榨产能仍仅为去年同期的一半左右，海南公布联动基准价，550元/吨甘蔗对应7500元/吨糖价，如果经济形势继续恶化，不排除糖价持续下挫的可能。但糖市高成本将为其提供较大支撑，糖价较难回到低水平持续运行。1205合约在25日均线由支撑转为阻挡，市场气氛偏空，短期跌势到来。操作上，以短线交易为主，空单暂时持有，不宜盲目抄底，尤其是在霜冻频发季节，谨防诱空，今日参考区间6250-6353。

　　作者：一德研究院  李晓威