宏观方向未明 焦炭继续盘整

　　行情综述：

　　2011年12月8日，今日大商所焦炭期货主力合约J1205以1988元/吨开盘，全天收于1990元/吨，较上一交易日下跌7元/吨，跌幅0.35%，成交量为3860手，持仓量为3804手，日增仓514手。

　　现货市场：

　　天津地区一级冶金焦(A<12%，S<0.6%)出厂价2040元/吨，山西太原地区一级冶金焦含税出厂价1920元/吨；山西晋中介休地区一级冶金焦含税出厂价1850元/吨；山西晋城地区一级冶金焦含税出厂价1850元/吨，山西临汾地区二级冶金焦含税出厂价1720元/吨；河北唐山地区二级冶金焦含税出厂价1880元/吨。河北唐钢一级冶金焦含税采购价2105元/吨；江苏沙钢二级冶金焦含税采购价1930元/吨。

　　上游方面：

　　内蒙古乌海地区主焦煤含税车板价1380元/吨；河北唐山地区焦精煤含税出厂价1600元/吨；山西古交2#焦煤含税坑口价960元/吨；河南平顶山地区主焦煤含税出厂价1640元/吨，辽宁抚顺地区气煤含税车板价1140元/吨；安徽淮北地区肥煤含税车板价1750元/吨；山东莱钢瘦精煤含税到厂价1300元/吨。

　　秦皇岛港煤炭5800大卡含税平仓价890-900元/吨；京唐港煤炭5500大卡含税平仓价835-845元/吨。12月8日秦皇岛港煤炭库存738.19万吨，天津港焦炭场存137.76万吨。

　　消息方面：

　　据报道，根据印度地质勘探，2011年4月1日起，印度煤炭地质资源总额2858.6亿吨，其中包括焦煤334.7亿吨和非焦煤252.40亿公吨；到目前为止，印度煤炭区块勘探最大尝试为1200米。

　　行情分析和建议：

　　今日大商所焦炭继续震荡走势，早盘低开探底后，迅速上冲至2000点一线，但空头持续向新主力合约移仓，限制了焦炭的走势，全天大部分时间持续在2000点下方小幅震荡，尾盘小幅收低。

　　基本面来看，近期港口和焦企库存小幅下降，钢厂采购的意愿有所增加，再加上焦企普遍性的限产，整体焦炭价格依旧维持平稳状态。炼焦煤方面，部分钢厂和焦化企业库存有所上升，小幅补库的意愿增强。但同时，钢市的疲弱将继续给焦炭带来较大压力，需求下降仍将是影响后期行情的关键因素。整体上，依旧维持长期偏空的观点，反弹过后，或将是入场抛空良机。后市需关注本周欧盟峰会对整体大宗商品市场带来的影响，谨慎操作。

　　(永安期货研究院   赵智超)