瑞达期货：市场短期不容乐观 期指延续筑底震荡

　　周五欧美股市大幅收高，道指在过去五周已有四周收阳。欧盟计划扩大救援基金规模、加强财政纪律以防新的债务危机发生；美国12月份消费者信心指数创6个月新高，提振了市场情绪。

　　消息面：

　　1. 中央经济工作会议本周召开 焦点行业"钱"景看好；

　　2. 胡锦涛：中国将实行更加积极主动的开放战略；

　　3. 中央决定明年实施积极财政和稳健货币政策；

　　4. 11月财政收入同比增长10.6% 个税同比降8.2%；

　　5. 11月出口增速创9个月新低 贸易顺差下降34.9%；

　　6. 消息称中国央行将创建3千亿美元投资基金；

　　7. 小微企业所得税减半征收标准由3万提高至6万；

　　8. 证监会通报有史以来最大规模有组织证券市场操纵案；

　　9. 欧盟领导人缔结财政条约；

　　10. 12月初的密歇根消费者信心指数为67.7，是今年6月以来的最高纪录；

　　11.  10月份美国贸易赤字创年内新低；

　　基本面综合点评：

　　1，11月份宏观数据整体上稍好于预期。4.2%的CPI与2.7%的PPI，双降创新低，通胀压力大幅减轻；进出口总值为3344亿美元增长17.6%，顺差收窄但好于预期。但工业增加值只有12.4%，环比回落0.8%，回落幅度大于CPI，高于预期，经济下滑风险增大。

　　2，周五政治局会议，提出明年要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，坚持房地产调控政策不动摇，保持宏观经济政策的连续性和稳定性。表明宏观经济政策大方向不变，货币政策难以全面放松；

　　3，税务总局对年应纳税所得额低于6万小型微利企业，其所得减按50%，按20%的税率缴纳企业所得税税收优惠。

　　4，本周5只中小板新股申购上市，周一周二分别两家，对中小板产生一定冲击；本周合计解禁市值439亿，为本月第二高，其中15日为解禁压力日，解禁市值161亿。

　　5，12-14日中央经济会议召开，在通胀大幅回落，管理层有望出台政策稳增长。

　　外围：欧元区17国＋6个欧盟国家就财政联盟达成协议，欧盟向IMF注资2000亿欧元，欧洲稳定机制将于2012年7月提前一年推出。欧盟就拯救欧元和解决欧债危机走出重要的第一步，有助稳定人心和提振市场；周五数据显示，12月份美消费者信心创半年新高、10月份贸易赤字创年内新低，表明美国经济前景转好。

　　总之，拯救欧元区在本周终迈出重要一步，下周中央经济会议同样值得期待，在内外提振下本周期指有望转好。

　　仓位、资金动态：

　　12月9日IF1112收盘时前20名多头主力持仓增加382手至25484手，空头持仓增加446手至31900手，净空持仓6416手，较周四减少24手，前5名净空持仓为8250手，较上一交易日增加262手。持仓动向表明，多空双方在目前的点位分歧较大，期指总持仓增加963手至48859手，创上市以来新高，市场资金看好后市，但期指持续弱势使得市场情绪低迷，转向仍有待成交量配合。净空持仓变化显示空方仍然占据市场主导力量，日内波动加剧，短期期指仍呈弱势态势。资金动态方面，周五沪深两市总成交金额为857.78亿元，和前一交易日减少186.74亿元，资金净流出约39.0亿；本周两市资金累计净流出100.46亿元，与上周的净流出188.6亿元相比中幅减少；本周净流入排名前列的板块为房地产、金融和教育传媒；净流出较大的板块为中小板、酿酒食品等。

　　技术解盘：

　　周五主力合约收出一根低开小阴线，期指继续震荡下跌，显示目前市场做多意愿淡漠，支撑力度较弱。而沪深300指数连续多日缩量震荡下挫，收出年内新低价，显示出目前市场的低迷，成交量的萎靡不振后市继续压制着股指的上行空间。周一期指在没重大利好刺激因素下或继续呈现弱势行情，主力合约压力位2550，支撑位2485，短线投资者可采取区间高空低多策略。