招商期货：下跌空间或有限 谨慎看多

　　市场环境

　　周五低开后弱势震荡，两市全日成交金额仅781.38亿元，较上一交易日有所萎缩。上证综指收盘报2,315.27点，下跌14.55点或0.62%，深证成份指数报9,480.27点，下跌100.25点或1.05%，中小板指报收4,719.58点，下跌55.26点或1.16%。两市A股有515只股票上涨，1873只股票下跌。板块上看，传媒娱乐、酿酒行业、水泥行业、电子器件等板块跌幅居前，环保行业、房地产板块有所上涨。统计局周五公布的数据显示，11月份CPI同比上涨4.2%，低于市场预期，通胀压力继续减轻，但PPI增速从10月5.0%大幅回落至2.7%，显示资源类和工业品的需求不旺。周五股指继续缩量整理，虽然在CPI公布后有小幅反弹，但投资者多持谨慎心态，股指维持弱势震荡走势，成交量继续萎缩。消息方面，周五中央经济工作会议提出明年继续维持稳健的货币政策。外盘方面，上周五欧美股市均有上涨，其中欧盟拟扩大救援基金带动美股攀升，道指收12,182.82点，涨幅1.55%。从期指主力会员持仓上看， IF1112合约前10名净空单共计8503手，较昨日增加422手。综合来看，短期股指下跌空间或有限，建议投资者谨慎看多，日内短线思路对待。

　　操作建议

　　操作上，建议投资者谨慎看多，日内短线思路对待。

　　套利机会

　　期现套利：建议12月合约的期现价差20点以上时入场，如果预期期现价差可下探至-5以下，可下调入场点位至16附近。

　　跨期套利：暂时观望。