国泰君安期货：市场信心依然悲观 轻仓偏空

　　【昨日期指】

　　沪深300 股指期货1112 合约早盘低开于2518.0点，盘中最高2532.0 点，最低2507.0 点，收报2510.8点，下跌24.8 点，跌幅0.98%，成交208492 手，持仓37854手，减仓101 手。目前，期现价差7.34 点。

　　【昨日股市】

　　欧洲央行向市场表明不会扩大购买欧洲国债规模，欧洲银行监管局表示欧洲银行业需要额外筹集资本，美股下挫。国内股市继续弱势震荡。早盘低开于2506.62点，随后冲高回落、全日维持弱势震荡，最终收于2503.46 点，下跌21.54 点，跌幅为0.85%，全天成交254亿元，量能维持低位。国外，欧盟峰会结果短时利好。国内，CPI 低预期。从昨日盘面来看，A股继续弱势震荡。从各板块表现来看，相对而言，地产与金融服务板块比较抗跌。个股跌多涨少。在之前的策略报告中，我们提及前期股市的大涨大跌主要在于有关国际板上市的传闻和市场对美联储联合五大央行向市场注入流动性以及中国全面下调准备金率的弱势反应。如今，经济下滑导致企业四季度盈利环比下降，CPI与房价导致宏观货币政策谨慎宽松，因而，经济与政策始终形成反弹的压力，同时，市场人气对经济预期也过于悲观。此外，外围欧债危机与经济低迷也对市场形成了很大的压力。短期，A 股仍可能弱势震荡，以时间换空间。

　　【全球股市】

　　美国股市，欧盟计划扩大救援基金规模、加强财政纪律以防新的债务危机发生，道指上涨1.55%，收报12184.26 点。

　　欧洲股市，除英国外欧盟国家同意打造更紧密财政联盟，FTSE100 指数上涨0.83%，收报5529.21 点。

　　香港股市，高位回落，恒生指数下跌2.73%，最终收报18586点。

　　【财经资讯】

　　1、中央经济工作会议将于12 到14 日召开，市场预期此次中央经济工作会议基调将会以“稳”为主。

　　2010 年提出2011 年“积极稳健、审慎灵活”的宏观经济政策取向。

　　【技术分析】

　　期指在跌破2650-2700 的区间支撑后，连续跌破2600、2550及前期低点2508 的支撑位。短期来看，技术形态依然弱势。从日内盘面及日K 线形态来看，在创新低后，市场分歧有所加大，一方面存在超跌或者技术性反弹的预期，另一方面对反弹的空间又略显谨慎。后期，上方压力位维持2550、2620，下方支撑位2508、2500。短期有效支撑位仍需观察。从均线排列来看，维持死叉格局，5日均线形成第一压力线。从技术指标来看，KDJ 指标再度转空。

　　【操作建议】

　　欧盟峰会与11 月CPI 的低预期并没能给期指带来反弹，市场信心依然悲观。在对下跌空间相对谨慎与技术形态弱势的背景下，维持轻仓偏空策略，注意低位止盈。