蓝筹风格基金抗跌性强 债基受股市拖累回落

　　基金周报      

　　海通证券(微博)基金研究中心高级分析师 单开佳               

　　A股连续第五周下跌，金融地产板块较抗跌。上周上证指数收于2315.27点，全周下跌1.92%，深证成指收于9480.27，全周下跌3.34%。小盘股领跌，中证500下跌了4.01%，代表权重股的中证100下跌了1.31%。板块表现方面，上周除金融板块上涨0.08%外，其余板块全部下跌。传播板块上周再度成为热点，全周仅下跌0.41%，相对抗跌的还有房地产板块(-0.03%)、木材(-1.92%)、社会服务业(-2.10%)和交通运输行业(-2.13%)。食品板块由于今年以来表现最佳，上周出现补跌(-5.96%)，另外石油化工(-5.05%)、批发零售(-4.54%)和医药行业(-4.51%)也下跌较多。

　　蓝筹风格基金抗跌性强。上周股票混合型基金整体下跌，由于大盘股整体较抗跌，指数型基金下跌幅度与主动股票型基金相比较浅。指数基金平均下跌2.13%，主动股票型基金平均下跌2.51%，混合型基金平均下跌2.36%。指数型基金排名靠前的是跟踪中证100和金融地产指数的基金，主动股混基金中排名靠前的基金多数是重配金融、地产的基金，另外处于建仓期的新基金和偏债配置的混合型基金由于持股仓位较低而相对抗跌。

　　欧债问题难解，QDII下跌。上周首个交易日，美股受德法首脑会晤达成解决欧债问题系列协议而大幅高开；但随后几个交易日在欧洲国家主权评级被下调和对欧洲央行购买更多国债预期的破灭等影响下跌；周五又在欧盟领导人达成成员国财政纪律协议带动下收高。截至上周末道琼斯指数收报12184.26，全周上涨了1.37%。恒生指数收报18586.23，全周下跌了2.39%。由于美股前四个交易日整体也表现为下跌，QDII基金截至12月8日净值平均下跌1.05%。

　　债基受股市拖累回落。上周交易所债市继续走高。截至周五，上证国债指数报收于130.99，全周上涨了0.20%。上证企债指数报收于147.25，全周上涨了0.08%。上周所有偏债债券型开放式基金的净值简单平均下跌0.27%，纯债债券型开放式基金的简单平均净值下跌0.11%，保本型开放式基金的简单平均净值下跌0.09%。由于股市整体下跌，偏债型基金基于较高的权益类资产持仓而表现弱于纯债型基金。

　　传统封基跌幅大于开放股基。二级市场上传统封闭式基金下跌3.16%，跌幅与开放式股票型基金相比较大，整体折价率为11.18%，较前周进一步放大。股票型分级基金中高低风险份额均表现不佳，仅建信进取份额一只上涨(2.48%)，下跌最多的是信诚500B(-4.32%)。债券型分级基金中低风险份额表现相对稳健，高风险份额多数下跌，仅两只上涨，分别是嘉实多利进取(4.27%)和中欧鼎利分级B(3.77%)，泰达聚利B领跌(-5.01%)。

　　机构投资者认为明年2季度经济见底，A股无系统性机会。对于经济数据的解读方面，基金普遍认为11月经济数据低于预期，预示着未来货币政策会加快放松，但是不会过分放松。2012年市场仍将维持震荡筑底走势。今年企业利润增速剔除银行业后下降很快，预计明年上半年将继续下降；宏观经济可能在明年2季度见底，明年下半年货币政策和产业政策的推动效用将逐渐显现出来，但企业盈利增速可能也不会很乐观。多数机构看好大消费板块。中国经济处转型反复中，两三年内A股都不会有很好收益，在转型过程中，食品医疗、医药等与老百姓生活紧密相关的行业，利润受损较少，甚至会有稳定的增速。

　　1.市场表现回顾

　　上周A股连续第五周下跌。上证指数收于2315.27点，全周下跌1.92%，深证成指收于9480.27，全周下跌3.34%。小盘股领跌，中证500下跌了4.01%，代表权重股的中证100下跌了1.31%。

　　上周市场基本保持了阴跌走势，沪指5个交易日中仅周三小幅上涨，周二到周四两市股指都以十字星报收。沪指周四跌破前期低点，最低下探至2302.65点；深成指周五同样创出新低9439.84点。上周市场交投清淡，沪市全周仅成交2191.39亿，市场缺乏上涨动力。消息面上，11月CPI数据同比上涨4.2%，低于市场预期，预示着政策放松空间较大。央行外汇占款余额出现净减少，人民币兑美元汇率连续触及跌停，可能意味着外资流出；但以上消息也增强了货币政策加快转向宽松的预期。另外欧央行降息25个基点至1% 和CPI的利好也没有使市场出现好转。进出口数据的不乐观、房地产调控无放松趋势使得宏观经济三驾马车的速度放慢。市场心态偏谨慎，市场在对宏观经济的担忧和经济政策的猜测中缩量下行。

　　板块表现方面，根据证监会行业分类，上周除金融板块上涨0.08%外，其余板块全部下跌。传播板块上周再度成为热点，全周仅下跌0.41%，相对抗跌的还有房地产板块(-0.03%)、木材(-1.92%)、社会服务业(-2.10%)和交通运输行业(-2.13%)。食品板块由于今年以来表现最佳，上周出现补跌(-5.96%)，另外石油化工(-5.05%)、批发零售(-4.54%)和医药行业(-4.51%)也下跌较多。

　　2.各类基金业绩分析

　　按照海通基金分类标准，截至2011年12月9日，各类基金业绩如下：

　　2.1 指数型基金

　　上周所有指数型基金的净值简单平均下跌2.13%。上周市场表现出鲜明的大盘蓝筹风格，金融板块逆势上涨。虽然多数指数下跌，但180金融指数(0.29%)、沪深300金融(0.37%)仍然上涨，较抗跌的指数是大盘蓝筹风格的指数，如180价值指数(-0.13%)、上证周期50(-0.48%)、中证100(-1.31%)。因此上周指数型基金排名靠前的基金是跟踪上述指数的基金，如国投金融地产、国泰金融ETF及其联接基金、华宝180价值ETF及其联接基金、上周周期50、海富周期50以及宝盈中证100等。尚在建仓期的新成立基金由于较低的仓位也排名靠前，如中邮上证380、泰达中证500等。由于上周市场权重股较抗跌，指数型基金中跟踪中大盘指数的基金较多，因此指基整体跌幅小于主动投资股票型基金。

　　2.2 主动股票型开放式基金

　　所有主动股票型开放式基金(不含QDII)的净值简单平均下跌2.51%，表现弱于指数型基金。上周A股市场板块多数下跌，金融板块上涨。上周表现较好的主动股票型开放式基金主要受益于行业配置。排名靠前的基金主要是重配金融板块的博时主题行业、景顺能源基建、长城品牌优选和国泰金牛创新。还有较多新成立基金由于仓位较低占据排行榜前列，如民生景气行业、海富国策导向、中银中小盘、长盛同祥泛资源等。

　　2.3 混合型开放式基金

　　上周所有混合型开放式基金(不含QDII)的净值简单平均下跌2.36%，其中偏股混合型基金净值简单平均下跌2.65%，灵活配置型基金和平衡配置型基金净值简单平均下跌2.23%，偏债配置混合型基金净值平均下跌0.91%。本时间段股市震荡下行，多数板块下跌，行业特征分化，金融、地产板块较抗跌。基金的行业配置对其表现有较大影响。重仓地产板块的富国天瑞、上投中国优势和重配金融保险板块的东方龙、国泰金龙行业和民生品牌蓝筹相对抗跌，另外偏债配置的的银河收益和申巴盛利配置以及处于建仓期的新基金如建信恒稳价值、财通价值动量也排名靠前。

　　2.4 QDII基金

　　上周首个交易日，美股受德法首脑会晤达成解决欧债问题系列协议而大幅高开；但随后几个交易日在欧洲国家主权评级被下调和对欧洲央行购买更多国债预期的破灭等影响下跌；周五又在欧盟领导人达成成员国财政纪律协议带动下收高。截至上周末道琼斯指数收报12184.26，全周上涨了1.37%。受欧美外围经济等因素影响，港股上周波动较大，6日因标普将15个欧元区国家信用评级列入负面观察名单而下跌，7日因市场憧憬欧盟峰会有解决方案而反弹之后，9日又因欧盟峰会成效甚微转而大幅下跌。截至上周末恒生指数收报18586.23，全周下跌了2.39%。由于美股前四个交易日整体也表现为下跌，QDII基金截至12月8日净值平均下跌1.05%。上周表现较好的QDII基金主要有：嘉实恒生中国、富国全球债券、嘉实海外中国、诺安油气能源、诺安全球收益不动产。

　　2.5 偏债型开放式基金

　　上周交易所债市继续走高。截至周五，上证国债指数报收于130.99，全周上涨了0.20%。上证企债指数报收于147.25，全周上涨了0.08%。上周所有偏债债券型开放式基金的净值简单平均下跌0.27%。由于股市整体下跌，偏债型基金基于较高的权益类资产持仓而表现弱于纯债型基金。持股结构的不同使得偏债基金业绩表现出现一定的分化。本期表现较好的偏债型基金主要有：中海增强收益B、中海增强收益A、工银双利债券B、工银双利债券A、鹏华丰收债券。

　　2.6 保本型开放式基金

　　上周交易所债市继续走高。但股市出现弱势调整的局面，板块的分化持续上演，持仓结构的不同对基金的业绩有较大的影响。上周所有保本型开放式基金的简单平均净值下跌0.09%，表现较好的保本型开放式基金主要有：建信保本、东方保本混合、长盛同鑫保本、金元比联保本、交银保本。

　　2.7 纯债型开放式基金

　　上周交易所债券市场继续走高。受股票市场连续阴跌的拖累，上周纯债债券型开放式基金的简单平均净值下跌0.11%，收益于较低的股票仓位表现好于偏债型基金。表现较好的纯债型开放式基金主要有：招商安心收益、长信中短债、工银增强收益A、工银增强收益B、南方多利增强C。

　　2.8 货币型开放式基金

　　上周央行通过公开市场操作净回笼资金达1010亿元，上周一是下调存准率的实施日，约释放4000亿元资金，市场资金面相对宽松。货币型基金维持较高收益，本期A类货币式基金和B类货币式基金简单平均收益率均为0.06%，表现较好的货币型开放式基金主要有：大摩货币、浦银货币A、融通货币、东方货币、广发货币A。

　　2.9 生命周期型开放式基金

　　生命周期型基金本期间简单平均收益率为-2.73%。表现较好的生命周期型开放式基金为汇晋2016。

　　2.10 封闭式基金

　　封闭式基金方面，二级市场上传统封闭式基金(包括建信优势动力和大成优选)下跌3.16%，跌幅与开放式股票型基金相比较大，整体折价率为11.18%，较前周进一步放大。其中基金久嘉代替基金银丰成为折价率最高的传统封基，其折价率达到了18.05%。股票型分级基金中高低风险份额均表现不佳，仅建信进取份额一只上涨(2.48%)，下跌最多的是信诚500B(-4.32%)。债券型分级基金中低风险份额表现相对稳健，高风险份额多数下跌，仅两只上涨，分别是嘉实多利进取(4.27%)和中欧鼎利分级B(3.77%)，泰达聚利B领跌(-5.01%)。上周表现较好的传统封闭式基金主要有：建信优势动力、基金安顺、基金天元、基金金鑫、基金裕阳。

　　表1 各类基金上周业绩表现汇总

种类	业绩表现
指数型开放式基金	-2.13%
股票型(不含QDII)开放式基金	-2.51%
混合型开放式基金(不含QDII)	-2.36%
偏股配置型开放式基金(不含QDII)	-2.65%
灵活配置型和平衡配置型开放式基金(不含QDII)	-2.23%
偏债配置型开放式基金(不含QDII)	-0.91%
QDII基金	-1.05%
偏债债券型开放式基金	-0.27%
保本型开放式基金	-0.09%
纯债式开放式基金	-0.11%
A类货币式开放式基金	0.06%
B类货币式开放式基金	0.06%
生命周期型基金	-2.73%
封闭式基金(不含杠杆、债券型封基)	-3.16 %

　　资料来源：海通证券研究所基金评价系统

　　3.基金行业动态

　　3.1 市场新闻

　　沪深交易所的数据显示，ETF纳入融资融券标的第二个交易日，7只ETF融资余额2111.32万元，融券余量101.14万份，融资金额远大于融券金额。交易最为活跃的是上证50ETF，融资余额达到1457.76万元，占到7只ETF融资余额的69%，而融券余量最大的是上证180ETF，融券余量为39.25万份，不过相对其他ETF优势并不明显。

　　点评：2011年11月25日，上证50ETF、上证180ETF、上证红利ETF、上证治理ETF、深100ETF、中小板ETF以及深成指ETF共七只ETF进入融资融券标的范围，此次融资融券将ETF纳入其中为ETF发展提供新的平台。历史上，2010年股指期货的推出就曾经推动ETF的发展，股指期货推出后ETF市场出现了明显的交投活跃和扩容。而此次ETF纳入融资融券标的也将使入围ETF迎来新的发展机遇，由于入围ETF今后将具备杠杆和做空双重功能，在利用ETF的套利活跃后，可能出现雪球效果，ETF规模会持续扩大。对于未进入两融标的的ETF，其中规模较大、交投较活跃、未来有望入围的ETF也可能随着基金公司增加营销力度和投资者提前布局等原因而有所发展。不过在ETF的融资融券交易推出初期，投资者还有一个对规则以及交易策略熟悉的过程，这从目前的交易规模以及融资规模远大于融券规模都可以看出，不过随着时间推移，ETF融资融券对于趋势性交易以及套利交易方面的优势，将使其交易规模不断扩大。

　　3.2 基金观点

　　上周市场连续第五周下跌。基金普遍认为由于CPI数据回落幅度大于预期，存款准备金率可能继续下调；明年经济可能见底，但企业盈利增速并不乐观；A股市场缺乏系统性机会，将维持震荡筑底走势。机构投资者的观点详细来说主要有以下几点：

　　对于经济数据的解读方面，基金普遍认为11月经济数据低于预期，预示着未来货币政策会加快放松，但是不会过分放松。目前经济与通胀都已进入下降通道，表现为11月PMI数据低于50荣枯分界线，以及最新公布的11月CPI数据回落幅度大于预期。预计12月通胀数据将与11月基本持平，低于4%的概率不大。未来中国很可能结束过去十年高增长、低通胀的局面，逐渐转向较高增长、适度通胀的局面，3%-5%的通胀水平可能成为常态。由于上面的原因，货币政策目标将由控通胀转向保增长，存款准备金率仍有下调空间，降低存准率的频率可能加快，但货币政策只会适当放松而不会非常放松，否则通胀很快将抬头。

　　2012年市场仍将维持震荡筑底走势。今年企业利润增速剔除银行业后下降很快，预计明年上半年将继续下降；宏观经济可能在明年2季度见底，明年下半年货币政策和产业政策的推动效用将逐渐显现出来，但企业盈利增速可能也不会很乐观。经济转型取得一定成效可能是2012年底或者更晚些时候的事情。2012年A股市场将在宏观基本面的不理想与投资者对于货币政策放松的预期之间不断博弈，A股没有大的趋势性机会，但股市已经反映了较多的市场对经济问题的担忧，因此也没有大幅杀跌的必要。政策局部松动可能会导致估值中枢有一定程度的提升。

　　多数机构看好大消费板块。中国经济处转型反复中，两三年内A股都不会有很好收益，在转型过程中，食品医疗、医药等与老百姓生活紧密相关的行业，利润受损较少，甚至会有稳定的增速。也有机构看好战略性新兴产业中的节能环保、新材料、新医药、生物育种和信息产业、生产服务业以及政府财政政策支持的领域以及国家鼓励发展领域如电力设备、通讯设备等板块。

　　摩根士丹利华鑫基金(微博)认为，从统计局公布的数据来看，CPI与PPI数据快速回落，回落幅度大于市场预期，显示前期货币紧缩已经获得了一定的效果，结合11月PMI数据，经济与通胀快速下降已经成为现实。从分项数据来看，此次CPI增速快速下跌主要来源非食品涨幅的回落，二、三季度原油以及原材料价格的下跌已经传导到终端消费。根据这一传导路径，由于10月份以来的原油价格上涨加上近期食品价格的企稳回涨，预计12月份的CPI数据会大致与11月份相当，继续下行到4%以下的概率不大。在CPI得到控制的情况下，货币政策将进一步转向保增长，降低存款准备金的频率可能加快，市场可能会在经济下滑与政策刺激的预期下维持底部震荡。

　　广发基金(微博)认为，2012年的A股市场并没有大的趋势性机会，精选行业与个股才是获得超额收益的途径。过去一年中比较明显的现象就是无论什么行业它的估值水平都是不断的下降的，沪深300指数跌到了历史低位，如果未来政策局部松动的话，像今年这么紧张的局面在明年出现的概率应该不大，这在一定程度上将提升市场估值水平。主要看好的包括食品饮料、家纺、零售等行业，这源于“消费升级”这一大的投资趋势。医药是长期来看是比较好的可投资的行业，但是今年来看这个行业大多数公司低于预期，长期来看在这里面选股很重要。

　　天治基金(微博)认为，目前整体来看，政策还是处于真空期，市场观望气氛仍会较浓，12月份将要召开的中央经济工作会议可能会成为市场关注的重点，我们有待进一步观察政府对明年经济规划的计划。所以短期市场可能仍然会表现为量小，交易不活跃的状态。由于现在市场预期明年经济先下后上，而且在目前大市值公司都相对较便宜的基础上，市场进一步大幅下跌的空间也不大，股市已经反映了较多的市场对经济问题的担忧。所以在目前的时点，我们认为短期对市场机会不大，但是也没大幅杀跌的必要，主要还是关注估值较低，基本已经反映了悲观预期的行业，还有未来几年仍能享受行业增长，成长的确定性仍然较高的个股，同时兼顾一些主题性的投资机会。

　　东方基金认为，未来中国很可能结束过去十年高增长、低通胀的局面，逐渐转向较高增长、适度通胀的局面，未来3%-5%的通胀水平可能成为常态。对应A股市场的选股思路也会发生变化，曾经量价齐升的优质上市公司将会越来越难挖掘，更多的应该寻找具有绝对价值的稳定增长的企业。未来A股上市公司的盈利状况可能持续面临考验，直到明年下半年可能会有改善。随着通胀数据的企稳和企业盈利的低迷状况，货币政策未来放松的预期将会不断加强，流动性的改善有利于A股趋势的变化，尤其在明年下半年时间，货币政策和产业政策的推动效用将逐渐显现出来。

　　上投摩根基金(微博)认为，11月CPI显著下降，低于市场预计的4.5%。预计12月的CPI同比增幅与11月接近。通胀下行给政策放松带来更大空间。近期通胀下行伴随经济放缓，预计政策重点逐步由控通胀向保增长过度。下周召开的中央经济工作会议将围绕保增长、调结构和抗通胀等主题。

　　汇丰晋信基金(微博)认为，11月CPI数据好于市场一致预期。食品价格环比下降主要由于猪肉和蔬菜价格的回落。PPI回落幅度大于市场预期，一是因为去年同期对比基数较高，翘尾影响大幅减少；二是因为国际原材料价格大幅回落、国内需求放缓，导致市场价格环比下降。前期市场对通胀的关注已经向经济增长转移，12月通胀压力将继续减轻。当前宏观政策重点已由抑制通胀过快上涨转为在通胀下行过程中稳定经济增长，本月中旬召开的中央经济工作会议也将对保持平稳的经济增长予以更多的关注。现有情况下只要经济增速不出现大幅下滑，同时通货膨胀继续稳定下行，就是较为理想的结果。近期市场将继续震荡，中枢可能小幅上升。

　　兴业全球基金(微博)认为，中国经济处转型反复中，两三年内A股都不会有很好收益，在投资上应以防御为主。在转型过程中，食品医疗、医药等与老百姓生活紧密相关的行业，利润受损较少，甚至会有稳定的增速。目前整体上投资机会不多，可采取通过配置银行股来做防御的策略。在转型市场的环境中，资金面上可能会适当放松一点，但一定不代表属于很宽松的状态，如果真的很放宽松，通胀很快就抬头了。上市公司三季报如果剔除银行利润，整个利润增速下降很快，明年一二季度经济会见底，见底之后企业盈利增速可能也不会很乐观。明年基金能取得正收益就是不错的结果。

　　交银施罗德基金(微博)认为，扭转经济增长的下滑趋势并实现再次加速可能是一个渐进的过程。首先，宏观调控政策逐渐“微调”，不过由于“微调”目的在于促转型与调结构、化解社会风险，同时GDP增速仍然处于9%左右，宏调政策一般不会出现2008年底大剂量的经济刺激；其次，随着宏观经济增速赶底，刺激经济的剂量可能会进一步加大，当然促转型与调结构不可能短期一蹴而就；最后，经济刺激政策的“量变”累积到一定程度即会引起“质变”——经济增长触底之后或将实现再次加速，经济转型取得一定成效，这可能是2012年底或者更晚些时候的事情了。在促转型与调结构的背景之下，宏观基本面的不理想与投资者对于货币政策放松的预期之间不断博弈，A股或将走出一波较为复杂的曲线震荡的筑底行情。

　　博时基金认为，在经济经历结构性调整的过程中，周期性波动的因素会相对钝化，从中长期角度，内需仍是未来经济的主线，因此目前建议关注消费服务、新兴产业的高成长个股以及部分挤掉估值泡沫、分红收益率有吸引力的蓝筹股。从资产回报率的角度看，目前国内经济的减速和企业盈利的下滑还在进程之中，距离谷底尚有一定的距离。除了周期性的因素外，经济还面临结构调整的压力，未来必须在科技创新、提高产权保障、树立法治精神等方面有所突破才能迎来系统性机会。与2008年到2009年发生的情况不同，目前无论从政府的资产负债表角度还是经济增长的内在需求角度看，依靠超发货币推动经济增长的做法将难以重演。

　　国联安基金(微博)认为，自2009年以来，市场不断在周期和消费成长之间纠结，总的来看，消费成长获胜的概率大一些，这实际上是经济转型大背景使然。周期类行业的估值修复或者能带来短期的超额收益，但判断失误的风险可能让投资者在中途倒下。2012年的机会仍然是消费加成长板块，又细分为以下几类：一是大消费，包括食品饮料、纺织服装、医药、旅游等消费类行业，其中我们更看好在通胀下行周期中受益的必需消费品以及价格提升预期的旅游行业；二是战略性新兴产业中的节能环保、新材料、新医药、生物育种和信息产业；三是生产服务业，中国企业未来必然会朝着现代企业的方向发展，这就要求企业管理的硬件和软件都将得到提升；四是随着通胀压力的减轻，政府会启动要素价格改革，从而会带来相关领域的投资机会；五是政府财政政策支持的领域以及国家鼓励发展领域，如电力设备、通讯设备等板块。

　　4.基金经理变更

　　上周有七家基金公司发生基金经理变更。

　　银华基金(微博)2011年12月7日公告，周毅不再担任银华沪深300指数证券投资基金的基金经理。

　　国泰基金(微博)2011年12月7日公告，增聘胡永青担任国泰双利债券证券投资基金和国泰货币市场证券投资基金的基金经理。

　　上投摩根基金2011年12月8日公告，许运凯不再担任上投摩根成长先锋股票型证券投资基金和上投摩根行业轮动股票型证券投资基金的基金经理，增聘冯刚担任后一只基金的基金经理。上投摩根基金2011年12月10日公告，王振州不再担任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金的基金经理，并增聘冯刚、孙芳为此新基金经理；王振州不再担任上投摩根中国优势证券投资基金和上投摩根中小盘股票型证券投资基金的基金经理。

　　天弘基金管理有限公司2011年12月8日公告，朱虹不再担任天弘永利债券型证券投资基金和天弘添利分级债券型证券投资基金的基金经理。

　　鹏华基金(微博)管理有限公司2011年12月10日公告，李海涛不再担任鹏华环球发现证券投资基金的基金经理；冀洪涛不再担任鹏华普惠封闭证券投资基金的基金经理，增聘杨俊为此基金的基金经理。

　　融通基金管理有限公司2011年12月10日公告，陶武彬不再担任融通深证100指数证券投资基金的基金经理。

　　长城基金(微博)管理有限公司2011年12月10日公告，阮涛不再担任长城久恒平衡型证券投资基金和长城双动力股票型证券投资基金的基金经理。

　　表 2  基金经理变更

时间	名称	基金管理人	免去/辞去	聘任/增聘
2011-12-7	银华沪深300指数	银华	周毅
2011-12-7	国泰双利债券	国泰		胡永青
2011-12-7	国泰货币市场	国泰		胡永青
2011-12-7	上投摩根成长先锋	上投摩根	许运凯
2011-12-7	上投摩根行业轮动	上投摩根	许运凯	冯刚
2011-12-8	天弘永利债券型	天弘	朱虹
2011-12-8	天弘添利分级债券	天弘	朱虹
2011-12-8	上投摩根双息平衡混合型	上投摩根	王振州	冯刚、孙芳
2011-12-8	上投摩根中国优势混合	上投摩根	王振州
2011-12-8	上投摩根中小盘股票型	上投摩根	王振州
2011-12-10	鹏华环球发现	鹏华	李海涛
2011-12-10	鹏华普惠封闭	鹏华	冀洪涛	杨俊
2011-12-10	融通深证100指数	融通	陶武彬
2011-12-10	长城久恒平衡型	长城	阮涛
2011-12-10	长城双动力股票型	长城	阮涛

　　资料来源：海通证券研究所基金评价系统

　　5.在发基金

　　本周将有十四只基金处在发行期或即将发行。

　　表3在发基金

名称	基金管理人	起始发行日	结束发行日	基金类型
信诚全球商品	信诚	2011-11-9	2011-12-14	FOF
平安大华深证300	平安大华	2011-11-14	2011-12-16	股票型
景顺长城核心竞争力	景顺长城	2011-11-21	2011-12-16	股票型
国投瑞银瑞源保本	国投	2011-11-21	2011-12-16	保本型
华安科技动力	华安	2011-11-21	2011-12-16	股票型
汇添富信用债A\C	汇添富	2011-11-28	2011-12-16	债券型
方正富邦创新动力	方正富邦	2011-11-28	2011-12-22	股票型
天治稳定收益	天治	2011-10-12	2011-12-23	债券型
东方增长中小盘	东方	2011-11-21	2011-12-23	股票型
银华永泰积极A\C	银华	2011-11-28	2011-12-23	债券型
工银瑞信(微博)保本	工银瑞信	2011-11-28	2011-12-23	保本型
国泰信用互利分级	国泰	2011-12-05	2011-12-23	债券型

　　资料来源：海通证券研究所基金评价系统

　　6. 基金分红

　　本周有2只基金将进行分红、派息。

　　表4 基金分红

名称	每十份分红(元)	权益登记日	除息日	派息日
国泰双利债券A	0.95	2011-12-12	2011-12-12	2011-12-13
国泰双利债券C	0.82	2011-12-12	2011-12-12	2011-12-13

　　资料来源：海通证券研究所基金评价系统