白糖早报:原糖波动剧烈,郑糖疲态难改

宏源期货有限公司 马春阳


　　要点:

　　1、广西:南宁,集团新糖报价6900(-0)元/吨,中间商报价6900元/吨,持稳,不好成交。柳州:集团陈糖报价6900-6910元/吨,持稳,不好成交,中间商新糖报价6800(-0)元/吨,持稳,可以成交。

　　2、按产区南宁集团报价格与郑糖指数计算,期现价差为-897(-21)元/吨,主力SR1205期现价差为-624(-20)元/吨。

　　3、泰国原糖折算精炼后完税成本6003(-152)元/吨,巴西原糖折算精炼后完税成本6062(-152)元/吨,进口分别盈利为897元/吨与838元/吨,进口盈利比率分别达13%与12%。

　　4、主力SR1205-现货、SR1205-SR1201、1209-1205分别为-624元/吨、-229元/吨、-19元/吨。

　　5、据银行人士称,因欧洲债务危机促使银行削减贸易金融贷款,商品贸易公司正推迟委托购买12/12年度收获的巴西糖。

　　6、受不利天气及甘蔗田地老化影响,巴西国家商品供应公司(Conab)周四再度下调巴西11/12年度糖及乙醇产量预估。

　　7、受北半球大丰收及其它大宗商品市场回落的拖累,本周五ICE 原糖期货大挫,此前两日市场大幅波动,因预期俄罗斯、乌克兰等国家的供应充足。

　　小结:

　　糖厂回笼资金压力大,多种糖源充斥市场,目前备糖氛围不浓,现货价格仍然比较疲弱。近期原糖波动剧烈,受北半球大丰收及其它大宗商品市场回落的拖累,上周五原糖大幅下跌。综上我们认为,郑糖疲态难改,操作上仍然以做空思路为主。