南华期货：大豆逆势收涨 表现扎眼

　　行情描述：因空头回补推动市场反弹，美豆期价摆脱了14个月来的低点，其中1月合约收涨4美分。

　　国内行情分析：今日国内市场表现较为低迷，不过对比来看，农产品较为抗跌，其中多数品种在昨日结算价附近偏下一点的位置震，而大豆和菜籽油则成为盘面上难得的收涨的品种。截止收盘，连豆1209收报于4249点，上涨0.35%，而豆粕1209收报于2787点，下跌0.75%。

　　基本面消息：1、随着南美大豆种植步入尾声，市场开始对南美大豆的产量给予更多的关注。就目前来看，由于前期天气较有利于田间播种，市场对南美产量总体保持较为乐观的预期，不过近期有部分机构对1/12年度南美大豆的产量予以了部分下调，如咨询机构AgRural周一表示，巴西2011/12年度大豆作物产量预计为7310万吨，较其11月预估减少50万吨。该机构维持其11月对平均产量每公顷2.94吨的预估，去年为每公顷3.12吨。预计下一年度大豆种植面积为2480万公顷，之前预估为2500万公顷。其削减的种植面积主要集中在南部帕拉纳州和北部马拉尼昂州。

　　2、美国方面，市场仍较关注美豆的出口需求，据相关数据显示，2011/12年度美国大豆已累计出口销售2205万吨，较上年同期减少34%，中国累计采购1584万吨，较上年同期的2125万吨下滑25.5%，除中国外其他地区进口量减幅接近50%。美豆出口需求疲弱一方面是因为主要进口国的进口需求有所下降，另一方面主要是由于南美大豆对其形成较大的冲击，因为自9月份以来巴西雷亚尔以及阿根廷比索兑美元大幅贬值，使得南美大豆的出口竞争力增强。

　　后市操作：今日连豆成为市场上较耀眼的品种，虽然涨幅较小的，但在其他品种都呈现一片绿色之时，连豆收涨使其显得较为扎眼，同时从交投来看，今日连豆小幅增仓上行，而成交量较最近一周有了较为明显的改善，预计短期内连豆期价较为抗跌，激进者可逢低少量入多。