五矿期货：焦炭宏观面仍空 但1950不宜看空

　　李文凯

　　基本面

　　早讯：惠誉下调中、东欧四国前景由正面至稳定，且下调印度今后两年经济增长预期；美联储保持货币政策不变；默克尔反对提高ESM的贷款规模上限；美元指数突破80；美国11月零售额不及预期；德国12月经济预期指数意外上升

　　近月，新疆、内蒙、山西、陕西等地陆续出台了一些地方性法规，收紧对煤炭资源掌控力度，防止煤炭资源大规模外流。

　　上周全国主要城市螺纹钢库存在连降八周之后止跌反弹，环比增0.4%。

　　12月13日焦炭市场持稳运行，厂家成交尚可，市场心态谨慎向好运行。部分焦化厂无库存积压，无销售压力，但行业整体经营情况不乐观，个别亏损厉害的焦企已关停；因焦煤运输困难，焦化厂原料库存偏低，恐后期煤炭供应不足，多数厂家未提高生产率，现限产情况下焦炭供需均衡，对市场走势抱有较乐观态度的华北地区已向钢厂提出涨价要求，钢厂方面多表示本月采购价或多持平，华东如江苏或小幅反弹，西北仍较低迷；料短期市场鲜有波动。临汾一级冶金焦车板含税价1920-1970元/吨，云南昆明三级冶金焦出厂含税2280元/吨，淮北二级冶金焦出厂含税1950元/吨，唐山二级冶金焦到厂含税1890-1940元/吨，沈阳一级冶金焦出厂含税1980元/吨，淄博二级冶金焦出厂含税1900元/吨，介休二级冶金焦出厂含税1800元/吨，连云港二级冶金焦1960元/吨。

　　点评

　　12月13日焦炭5月合约开1959，收1961，最低探至1943，较上一日结算价跌12元/吨，成交持仓弱势稳定。

　　建议：宏观面利空，但焦炭现货市场平稳无大跌迹象，暂不支持1950线下追空，1900下方考虑轻仓买入。关注中国年度经济会议和评级机构动向(是否调降欧元成员国)