年末的技术卖盘压垮黄金

　　天和骏业研发中心分析师 周智诚

　　市场基本面：

　　国际现货黄金周三(12月14日)最高触及1641.10美元/盎司，最低下探至1563.90美元/盎司，收报1568.20美元/盎司，上一交易日收报1634.90美元/盎司，下跌66.70美元/盎司，跌幅4.08%。纽约商品期货交易所黄金期货周三(14日)收盘跌得惨不忍睹，自坚守3年之久的200日移动均线告破后，技术性卖盘令金价出现自2008年金融危机以来第二严重跌势。COMEX 2月黄金期货收盘下跌76.20美元，跌幅4.58%，报1586.90美元/盎司。期金周三成交量较30日均值高出近50%，有可能成为过去3个月来交投最为忙碌的交易日。

　　交易商传言欧洲第二大经济体法国可能失去其AAA评等，如果此事成为真，将妨碍欧元区国家遏制区内债务危机扩散的努力。意大利周三标售五年期BTP债券，意大利五年期BTP债券的得标利率为6.47%，较一个月前标售的可比国债6.29%的得标利率有所上升，后者在当时亦触及欧元面世以来最高。有海外媒体指出，因欧元兑美元跌破1.30的心理关口引发了市场对流动性和欧洲经济的担忧，部分西方投资者已面临其他资产被催缴保证金，并被迫出售黄金以弥补损失。

　　美国参议员Lindsey Graham周三表示，美联储主席伯南克告诉共和党参议员，美联储没有救助欧洲的意愿或权限。摩根大通周三预计，美国三季度GDP终值将由2.0%下调至约1.5%，甚至更低的水平；美国三季度GDP增幅初值为2.5%。受市场动荡触发技术性抛盘影响，昨日NYMEX原油期价下跌5.19美元，收至94.95美元/桶，跌幅5.18%。

　　天和骏业分析师周智诚认为，近日导致黄金暴跌的背后原因仍旧是欧洲主权债务危机的深化，投资信心遭受重挫，年末技术性抛盘导致恐慌性跟进，部分西方投资者在面临其他投资损失时首先选择卖出黄金所致。但观察宏观层面，美欧低利率环境仍要维持很长时间，美欧债务危机的解决遥遥无期，中东地缘政治形势依然紧张，中国等新兴经济体在2012年仍可能进一步减低存准或利率水平以刺激经济发展，有利于金价上涨的因素都未消退，目前的金价下跌极有可能仍旧是大资金的技术操作，争取吓跑胆小的黄金多头，为黄金的战略投资者寻找更低的中长线多单进场点。

　　现货金周四(12月15日)亚市早盘，金价继续震荡下行，现持稳于1573美元/盎司上方。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust表示，其截至12月13日的黄金持仓量维持在1294.8吨的水平不变。

　　4小时K线分析：

　　技术上看，金价快速跌穿200日均线，日线和4小时线严重超卖，市场主力洗仓行为明显。目前4小时线MACD在0轴之下运行，中短期均线组和中长期均线组向下发散。RSI指标在20，随机指标在超卖区域，金价紧贴布林轨下轨附近运行。今天白天多空分水岭在1593，上方阻力在1623，1641和1670，下方支撑在1563，1545和1516。分析师认为金价临近年底受外部因素影响巨大，目前走势偏向下行，金价已经跌穿前期大跌势的23.6%回调位1624，分析师倾向认为金价不排除测试9月26日低点1532附近，有效跌穿1532则不排除测试今年7月1日大涨势的起点1478附近。近期投资者应警惕震荡下行风险，但分析师不认为近期的下跌将改变黄金的长期上行趋势。分析师建议今天投资者可考虑在1590附近轻仓做空，目标在1545附近，进一步可看向1530附近，或在1620至1545之间寻找区间操作机会，短线多空皆有机会，止损5至10美元。