为什么欧债危机可能已经结束？

　　新浪财经讯 北京时间周一上午消息 目前有关欧洲债务危机最热门的讨论焦点是：欧洲央行是否通过向银行提供超低成本贷款，以便让他们购买回报丰厚(那么高的收益率)的主权债券？这样欧洲央行自身便不再需要亲自购买这些国家的国债了。

　　以极低成本从美联储获得贷款并购买美国国债，早已是美国一些银行的主业了。

　　一些人认为形势已经出现转机，经济学家考恩(Tyler Cowen)写了一篇题为《市场终于意识到欧元区在政策上取得重大突破》。

　　但Felix Salmon并不乐观，他指出一些银行已经明确表示不会购买更多的欧洲主权债券，华尔街大多数分析师也表示不建议购买。

　　但欧洲国债市场在过去几个交易日已经出现拐点，可以参考下面的西班牙两年期国债收益率走势。

　　欧洲债务危机到底结束没有？

　　悲观主义者的理由总是那么让人信服：欧元区的核心问题并没有得到解决(确实如此)；银行明确表示不会购买主权债券(确实如此)；欧洲主权债券的市值难以计算，银行因此缺少购买动力(确实如此)；欧元区国家不能擅自印制钞票(确实如此)...。

　　但值得说明的是，在欧元区危机结束时，没有人会敲钟庆贺的。德拉吉不会出来说，“虽然存在违约风险，但我们不会让意大利国债收益率超出X.XX%。”

　　在美国金融危机结束时，也没有人出来敲钟。在2009年3月，市场认为国会以及美联储已经尽了足够的努力，市场已没有下跌空间，所有问题最终将达到解决。

　　在2009年3月以后，人们并没有停止担忧。他们一直在等待“另一只靴子落地”。商业地产数万亿美元的蒸发曾让人们期望次贷危机2.0版本的到来，而与此同时，市场开始自愈。实际上，美国次贷危机的根源在过去两年半中甚至出现恶化！

　　因此，底线是欧洲债务危机没有结束，他们也没有找到解决之道。但形势很可能已经出现重大转机，如果你还在等待有人宣布危机已经结束，你可能永远也等不到了。          (明煜)