豆类油脂早报:南美天气炒作开始,豆类踏上反弹路

宏源期货有限公司 张磊


　　要点:

　　1、黄埔进口大豆分销价格3800(+20)元/吨;大连大豆入厂价格4020(+0)元/吨;张家港豆粕价格2750(+0)元/吨。

　　2、张家港四级豆油价格8550(+0)元/吨;黄埔四级豆油价格8350(+0)元/吨;张家港一级豆油价格8750(+0)元/吨。

　　3、12月船期阿根廷毛豆油进口成本价9138(+103),12月船期巴西毛豆油进口成本价9190(+104)元/吨;12月船期马来西亚24度棕榈油进口成本价8626(-152)元/吨。

　　4、张家港24度棕榈油价格7700(+100)元/吨;湖北四级菜籽油价格9800(+0)元/吨;河南四级花生油价格15000(+0)元/吨。

　　5、豆一主力期现价差为299元/吨(a1209-大连大豆入厂价);豆粕主力期现价差为42元/吨(m1205-张家港豆粕)。

　　6豆油主力期现价差为136(y1205-张家港四级豆油);y1209-y1205价差为104元/吨;豆油指数-棕榈油指数价差为910元/吨;菜籽油指数-豆油指数为632元/吨。

　　7、棕榈油主力期现价差为138元/吨(p1205-张家港24度棕榈油);

　　p1209-p1205价差为-16元/吨;菜籽油主力期现价差为-386元/吨(ro1205-湖北四级菜籽油);ro1205-ro1201价差为14元/吨;菜籽油指数-棕榈油指数价差为1542元/吨。

　　8、湖北油菜籽价格4500(+0)元/吨,11月船期加拿大进口油菜籽价格4481(+7)元/吨;湖北油菜籽压榨利润-135元/吨,江苏油菜籽压榨利润-163元/吨。

　　9、大豆港口库存685(+9)万吨;黑龙江国内大豆压榨利润-75.25元/吨,江苏进口大豆压榨利润-524元/吨。

　　小结:

　　南美天气干燥使得投资者开始担忧南美大豆供应低于前期市场预期的巴西7500万吨和阿根廷5200万吨产量。春节前,豆类价格有望在天气炒作的背景下出现一定幅度的反弹。关注CBOT大豆01合约1165美分/蒲式耳压力,国内豆油1209合约9000元/吨压力。马来西亚棕榈油高库存和中国棕榈油高港口库存使得棕榈油供应依然充足的格局至少保持到春节前后。依此判断,春节前棕榈油价格上行压力较大,难以出现较大幅度反弹。关注棕榈油1205合约8050元/吨压力。豆油与棕榈油价差有望暂时徘徊在950元/吨左右,再度快速缩小的可能性较低。