北方期货：期指冲高回落 流动性制约反弹高度

　　北方期货12月20日股指期货日评

　　【行情评述】

　　今日期指早盘反弹受阻于上方均线压力回落，现指成交量持续萎靡，盘中无明显热点，尾盘期限指数均站上5日均线。截止收盘，当月合约IF1201收于2308.2，下跌0.26%；沪深300收于2377.07点，下跌0.31%。

　　【消息面】

　　1. 中国全国社保基金理事会会长、前央行行长戴相龙12月20日表示，建议对社保养老基金要投入运营，主要养老金的投资股票应该是长期投资，价值投资，责任投资，低的时候买，高的时候卖。所以，地方养老金如果收上来，有一部分用来买股票还是可以的。

　　2. 12月份产业资本逆势增持。据统计，截至12月16日，52家上市公司的大股东及高管在12月的前半段就掏出了15.24亿元进行了增持，扣除同期14.49亿元的减持额，自今年下半年以来持续呈现净流出状态的产业资本在本月重新转向为净流入。

　　3. RQFII首批试点200亿获批，其中八成资金即160亿元可投向固定收益证券、40亿元资金则可支持A股，但此前业界关注的投资银行间债市并未获得实质突破，多家基金公司递交申请。首批40亿元资金对股市影响相当有限。

　　4. 中国银行国际金融研究所所长、战略管理部副总经理宗良表示，明年的新增信贷规模大约为8万亿，综合各种因素来看，信贷投放保持13%-14%的增长是比较合理的区间。

　　5. 央行今日发行260亿元一年期央票，较上周的380亿元减少120亿元，为环比连续第二周减少。不过，由于本周公开市场到期资金只有170亿元，尽管一年期央票发行萎缩，本周央行也已提前锁定连续第四周净回笼。