油脂市场短期反弹 价格逼近区间上沿

　　早盘行情回顾：

　　国内油脂油料市场早盘追随夜盘美豆及原油涨势高开后振荡走低，盘中表现棕榈油略强于豆油。截止午盘，豆油1209报收8838，较上日收盘上涨26点，增仓2632手；棕榈油1205报收7835，较上日收盘上涨46点，减仓796手。

　　消息方面：

　　美国旗下预报机构称，预计周四的降雨将在短期内缓解阿根廷和巴西南部作物的干旱局势，但下周天气又将重新带来压力。

　　消息称：商品基金周二净买入7,000手CBOT玉米期货合约，净买入5,000手大豆合约及2,000手小麦合约。

　　澳大利亚气象局(BOM)和美国国家海洋和大气管理局(NOAA)预计，从现在起到2012年一季度，赤道太平洋地区将再现拉尼娜现象。拉尼娜现象会导致马来西亚和印尼的降雨增加，同时可能给南美带来干旱。如果是比较严重的拉尼娜现象，会使棕榈油的产量下降15%。而南美的干旱天气同样可能会对新豆的种植和产量造成不利影响。现在我们还无法预测拉尼娜现象的强弱程度，但对于天气的炒作仍然会给油脂市场带来一定的支撑。

　　技术看市：

　　豆油1209连续三天站住中短期均线之上，市场构造阶段性下跌抵抗平台结构较为明显，但由于价格逼近窄幅下跌抵抗区间上沿8950一线，市场表现出了较强的由于态度。8600—8950区域的振荡结构能否实现一波有幅度的反弹，恐怕单靠国内市场的牵引未必能让投机盘燃气兴趣，美豆反弹结构能否持续将是对国内运行结构改变的最大指引。

　　操作建议：

　　美豆反弹形态明确之前，国内油脂市场上暂时看窄幅区间振荡，豆油1209在窄幅区间上沿处进行高抛低吸，保持谨慎短多姿态进行市场参与。

　　作者：一德研究院  邵远慧