棉花早报(棉花:延续小幅反弹,上方压力较大)

西部期货有限公司 谢栩


　　走势回顾

　　昨日,主力CF1205合约小幅走高,收小阳。开盘20670点,最高20795点,最低20620点,收20720点,较前一交易日上涨90点,涨幅0.44%。共成交约14万手,比上日增加约5.6万手。持仓量207986手,增加3908手。据前20名会员持仓,多头增242手至54561手;空头增2184手至82742手。净空28181手,比上日净空单增加1597手。

　　国内现货市场:中国棉花价格指数(CCIndex328)为19077元/吨(+5);中国进口棉价格指数(FC IndexM)为100.15(+0.51)。进口成本按1%关税价16204元/吨,按滑准税价格16689元/吨。2011年12月棉花进出口关税汇率为1美元=6.3509元人民币。撮合市场平量减仓,近弱远强。共成交20380吨,比上一交易日增加40吨,累计订货量为38140吨,减少200吨。主力MA1204合同收于20320元,上涨60元。

　　仓单方面:交易所注册仓单为206张,较上一交易日增加16张,有效预报为177张。

　　下游纱线报价:KC32S报25400(-50),JC40S报30650(-50)。

　　外围市场:美棉3月合约收小阴,开87.00,最高88.14,最低86.45,收86.80,下跌0.29美分。

　　基本面分析

　　国内方面,昨日计划收储120900吨,实际成交39220吨;累计共成交1708210吨。新疆累计成交1138240吨,内地累计成交569970吨。外汇占款连续两月负增长,存准率下调预期升温。山东德州棉农惜售心理有所松动,籽棉收购数量有所增加。纱价出现止跌趋稳。国际方面,多家机构近来预测欧元区将在明年第一季度陷入衰退,欧洲国家应对主权债务危机的形势将变得更加严峻。法国恐难保3A评级,欧元区将面临连锁效应。

　　总体评述

　　郑棉重心将缓慢上移,仍在合理价位区间延续震荡。在收储期间,我国棉花市场表现为政策市,波动幅度受到限制。可适当关注远月合约。中长期建议可逢19800附近价位逐渐建多,做好仓位和风险控制。重点关注收储进度及国家相关政策,以及欧美危机演绎。

　　操作建议

　　郑棉1205或延续小幅反弹,20500附近有支撑,21000附近将有强压。逢回调建多,区间思路操作。