沪锌万五关口受阻 仍属弱势振荡格局

　　伦锌开盘后窄幅振荡，整体围绕1860点展开波动，美元在80关口振荡，伦锌暂时上冲独立亦不足，最后收于1860点，较前日下跌3.25点，跌幅0.17%。LME库存大增15275吨至82.68万吨，注销仓单2.20%。伦锌近几日始终围绕5日线振荡，10日均线上方形成压力，但从近期走势来看位于低位波动，但由于近期库存连续出现大幅增加，整体走势偏空。

　　今日沪锌1203合约小幅高开于14870点，开盘后持仓量大幅攀升，但价格上行力度较弱，10点后跟随股市继续走高，但15000点关口之前依然受阻，最后收于14955点较昨日上涨130点，涨幅0.88%，今日成交量较昨日基本持平，持仓量今日小增6168手至36.01万手。今日现货价报14800-14900元/吨，较昨日上涨100元/吨，贴水160-贴水60元/吨，现货市场对现在的走势持谨慎态度，现货市场需求未发生改观，尽管现货价格逐步推升，而有价无市，整体成交清淡格局不改，下游消费低迷，令需求缺乏上行动能。由于前期进口锌大量到港，报出价格甚至比1号锌还低，在一定程度上令市场供应货源增多，挤兑国产锌市场，而下游也同样收到资金问题困扰，年前采购量相当有限，加之春节工人放假回家，部分下游企业更是提早停产放假，因而春节备货预期减弱。

　　建议：沪锌今日站上5日均线，但从图形结构来看走势依然偏弱。上方15000点阻力依然颇大，下方14500点支撑也很强，整体压缩在较小的箱体内波动。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。

　　期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货 

　　研究部