商品普反弹 期棉陷牛皮

　　今日市况：

　　“倚柱寻思倍惆怅，春梦一场不分明”。昨夜欧美资本市场在陆续利好影响下，股市、商品齐现上涨，道琼斯冲破12000，欧洲各国股市涨幅破1%，大宗商品市场同现反弹。今日国内股市低开高走，终盘收高。大宗商品不遑承让，齐齐飘红。棉市方面，郑期棉指数继续牛皮，持仓续减，窄幅波动。终盘时郑期棉指数微涨40点收于20813，总成交量至6.8万手，总持仓减6956手至24.5万手。主力1205涨35点收于20720，成交5.4万手，持仓继续减少6870手至17.7万手。盘面看，郑期棉持仓继续减少，多空交投皆不踊跃。

　　相关市场：

　　受美国经济数据见好、股市、大宗商品上涨影响，昨夜 ICE期棉主力3月合约小涨0.40美分至87.24美分。今日进口棉M指数涨0.45美分至100.29美分，折滑准税价至16711，与内棉价差为-2425元/吨。今日国内棉价328B指数继续上涨9点至19136。籽棉收购价格、棉副产品价格继续小幅上升。皮棉市场销售继续不旺，价格略升。棉企依旧交储为主。收储继续进行，至昨日累计收储量已至178.7万吨，占全年总需求量的17.87%，收储量逐步积累，对未来市场棉价走向产生深刻影响。纱线价格方面，32S、40S走稳，但成交依然有限，主因还是在于下游需求一般。涤纱方面，前期走高趋势未能延续。今日撮合市场涨跌互现，其中MA1205跌35至20585，与郑期棉1205价差至-135。

　　相关消息：

　　昨日，央行公布2011年第四季度全国银行家、企业家和储户问卷调查报告，报告显示，居民对未来物价上涨的预期已大幅回落；但另一方面，银行家、企业家认为宏观经济热度有所降低。

　　央行昨日地量发行10亿元三月期央票，发行量较上期减少20亿元，发行利率不变，且本期和周二一样，仍然没有伴随正回购操作。分析师普遍认为，此举是央行出于对稳定流动性的综合考虑，并预计或于两周内再次下降存款准备金率。

　　美国劳工部报告，截至12月17日的一周中，首次申领失业救济人数为36.4万。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为38.0万。此前一周的初请失业金人数为36.6万。美国商务部宣布，2011年第三季度GDP环比年化增长率为1.8%(终值)。经济学家对此的平均预期为2.0%。密歇根大学和路透社联合宣布，12月美国消费者信心指数的终值为69.9点，经济学家对此的平均预期为68.0点。美国经济咨商局宣布，11月的先行经济指标指数环比增长0.5%。经济学家对此的平均预期为环比增0.3%。

　　KOTLOOK统计乌兹别克今年棉花产量约88万吨，低于预期。

　　技术看盘：

　　今日郑棉指数收小阳，形态上继续构筑整理小平台，单从图形看，突破将临。日K线图中，长中短期均线继续对期价形成支撑。量仓状态看，成交不旺、持仓减小，不利反弹。指标MACD指示不明显、RSI、KDJ向上。主力1205形态同指数。

　　后市展望：

　　长期看，国际国内经济继续面临多难。短期看，在国际国内政府层面不断推出货币宽松政策和促进经济复苏的产业政策支持下，国内外资本市场共同面临支持上扬的小阳春气候。对大宗商品而言，虽然难言转势，但市场已经微现企稳苗头，短期内反弹行情可期。对期棉市场来说，由收储主导、去库存衍化的反弹行情正在进行。因此，操作上维持逢低建多仓、注意止损的观点。

　　(以上观点仅供参考，不做入市依据)永安期货  任新普