南华期货：多头虚晃一枪 大豆终归回落

　　行情描述：周五美豆市场仍在构筑天气升水，期价连续第七个交易日收涨，其中1月合约收涨0.24%。

　　国内行情描述：今日国内期市总体表现得相较低迷，其中农产品较为抗跌，而金属和能化跌幅较为居前。就豆类来看，今日大豆和油粕走势明显分化，其中大豆小幅低开，窄幅震荡后期价在多头资金的推动下快速拉升，1209最高探至4319点，但午盘前期价便开始回吐涨幅，午后期价进一步回落，最终1209收报于4319点，与上周五的结算价持平。今日油粕可谓是高开低走，虽然大豆拉升一度对豆粕有所带动，但力度不明显，午盘前期价开始震荡走低，截止收盘，连豆粕1209收报于2883点，下跌0.17%。

　　品种分析：前期国内大豆和豆粕价差持续扩大，而上周国内豆粕价格涨势明显高于连豆，其中豆粕1209周涨幅达2.15%，而大豆1209反而周跌幅为0.09%，这使得二者的价差出现快速的回归。从基本面上来看，大豆受到南美天气题材应该更有力，但大豆对南美天气题材反应平平，而豆粕却反应强烈，这主要还是因为前期豆粕的期价始终处于价值洼地，近日多头趁南美天气题材借题发挥，另大豆和豆粕的价差开始得以回归。

　　现货行情：国储收购已经于多地展开，就目前来看，收购价格总体高于收储政策给出的4000元/吨，如黑龙江齐齐哈尔地区部分粮点商品豆收购价格区间为2.00-2.04元/斤，过4.0筛，水分14-14.5%，价格较上周略有震荡；绥化地区部分粮点大豆毛粮收购价格区间为1.99-2.00元/斤，水分14-14.5%，价格较上周同期上涨0.01元/斤；安徽亳州地区部分粮点净粮收购价格区间为2.08-2.20元/斤，过4.0筛，水分14-16%，价格较上周同期下调0.02元/斤。

　　后市操作：尽管美豆期价重心稳步缓慢上移，但近日国内连豆始终在4320一线徘徊，期价对美豆的上涨可谓是无动于衷，今日盘中虽然多头一度发力，但最终未能坚守阵地，致使期价和持仓量双双下挫，最终勉强报收于4320附近，预计短期内连豆缺乏资金的有效拉动，但鉴于南美天气题材以及国内收储政策的支撑，预计期价有望震荡偏多，建议多单继续持有。