首创期货：欧元滑跌 金属下行

　　昨日，LME金属市场恢复交易。亚洲盘时段，内外铜价延续疲弱振荡；沪铜随国内股市激烈争夺继续在5.5万偏上水平疲弱振荡。晚间，尽管意大利短期国债标售成功，借贷成本减半，但欧洲央行资产负债规模升至创纪录水平，令欧元滑挫，欧元兑日元跌至2001年以来最低水平，而美元指数则加速推升到80.6水平，美国股市及大宗商品承压走跌。

　　今晚，市场将继续关注来自欧元区的消息。欧洲央行资产负债表的猛增，意味着上周欧洲央行曾向523家银行创纪录地提供了总额达4,890亿欧元的三年期贷款，更多地以再度存放回欧洲央行的方式加以体现。欧洲银行仍相当谨慎，放贷及购债的主动性不高。周四，意大利将发行更长期国债，目前意大利10年期国债收益率已接近7%，短期国债收益率的下降不足以缓和担忧情绪。

　　指标面，昨日日本公布的一系列经济数据相当低迷，今晚市场将跟踪美国12月芝加哥采购经理人指数以及11月NAR季调后成屋销售。交易情绪上，临近年底市场的波动易于放大。2011年仅剩两个完整的交易日。

　　基本面，没有新的消息，LME铜注销仓单比例达到12%，但出库缓慢，同时，中国的现货贴水放大到400-500元/吨。技术上，内外铜价实际上仍是振荡，但振荡风险再度转下。我们强调市场普遍预计冬季金属价格的主要风险是向下的，对于低点，我们的看法是一季度随着欧债进入最痛苦的时期，铜价将以继续探低为主，这个区间预测在6400-6800美元间。短期，LME三月期铜恐延续阴跌。

　　国内金属，随股市争夺，昨日暂时在5.5万疲弱振荡，今日继续关注股市争夺。技术上，在LME铜带动下，沪铜主力将走跌到5.42-5.45万。操作上，短线空单可持，加码需关注股市动向。

　　(肖静)