白糖冲高回落 关注收储后续

　　因投资者在价格触及3周高位后锁定获利，本周三ICE原糖期货小幅回落。当日1203合约下跌48点，收于23.13美分；1205合约下跌40个点，收于22.74美分/磅。

　　今日郑糖1209合约冲高回落。低开6016，最高6061，最低6007，收于6022，较上个交易日下跌67个点或1.10%。指数持仓量日增仓28540手，成交量为57万多手。

　　现货市场上，广西现货报价下调，南宁中间商报价6390元/吨，下调70元/吨，销量一般。周四华东销区糖价稳中有跌，宁波报价6720元/吨，回落30元/吨，成交一般。华中销区大幅下跌，武汉报价6700元/吨，持稳，成交一般。

　　国内方面，国内现货糖价继续回落，跌破6500元/吨。午间国家发改委和中国人民银行共同下发了2011/2012年度工业短期储存食糖计划的通知，2011/2012年度短期储存食糖计划200万吨。短期储存食糖的风险和利息、费用由承储企业承担，承储期半年。收储的消息或会在短期内提振市场，限制下跌空间。但是整体来看，国内食糖供给的基本面好转，糖价很难走强。今年是国内增产第一年，整体库存仍处于低位，而除去进口外，国内1200万吨产量并不能满足国内1350万吨左右的需求，因此不确定因素造成糖价出现反弹的可能性仍然存在。目前国内正处于新老糖的交替之际，新糖价格不断下调，即使面临马上来临的两节消费高峰期，下游销售也未见好转，因此糖价还是以弱势为主。

　　从盘面走势看，今日1209郑糖受外盘下跌影响低开，开盘后价格出现反弹，并随后在高位震荡，第二节交易时间糖价开始下跌，最低至6007，中午收盘前有所反弹，持仓继续增加。白糖今日冲高回落，再创本轮下跌新低。昨日仓单的激增也使得现货价开始走弱。白糖下跌趋势不变，关注收储消息后市场反应。目前操作上建议前期空头继续持有。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟