盘点2011年基金的那些事

　　众禄基金研究中心分析师 徐丽平/文

　　2011年，可谓多事之秋。让我们来细数基金的那些事：股市一路惨绿，基金“股债双杀”，业绩一塌糊涂；都说“弱市分红难”一点都不假，今年基金分红总额不及去年一半；今年新基金虽然井喷发行，天治稳定收益债基三次延期却创了先河；弱市下基金公司团队hold不住，基金公司换头最频繁，基金经理跳槽如换衣；在如此难赚钱的行情下，无奈基金公司频频踩雷，伤及肺腑，重病不起……

　　一、基金业绩全盘皆输 唯独货基风景独好

　　2011年这种“没饭吃”的行情下，基金也只好交白卷了，基民和股民一样苦。众禄基金研究中心最新数据统计，截至12月31日，指基全年平均跌幅23.09%；股基(剔除指数型)全年平均跌幅23.40%；债基全年平均跌幅3.16%，终结6年来不败神话；保本基金不保本反赔钱，全年跌幅0.71%；QDII基金跌幅小于国内基金，全年平均跌幅19.99%；唯独货币型基金风景独好，7日年化收益率均值3.44%，收益是去年的近两倍。

　　指基损失惨重：国投瑞银沪深300最抗跌 华夏中小板最“熊”

　　沪指2011年下跌21.68%，成A股史上第三“熊”。指数基金跌过沪指，损失惨重。众禄基金研究中心最新数据显示(截至12月31日)，89只指数型基金中69只(77.53%)跌幅超过20%，11只跌幅超过30%以上。其中，国投瑞银沪深300金融跌幅13.75%夺冠，华夏中小板ETF跌幅36.71垫底，成为今年最“熊”的指基。

指数基金前十后十
基金名称	全年收益(%)	基金名称	全年收益(%)
国投瑞银沪深300金融	-13.747	华夏中小板ETF	-36.7079
华宝兴业上证180价值ETF联接	-13.938	国联安上证商品ETF	-34.6859
嘉实基本面50	-14.5622	鹏华中证500	-33.2362
华宝兴业上证180价值ETF	-14.8347	国联安上证商品ETF联接	-33.1325
富国天鼎中证红利	-15.5089	南方中证500	-32.7171
海富通上证周期ETF联接	-16.3242	广发中证500	-32.5114
申万菱信(微博)沪深300价值	-16.3876	易方达上证中盘ETF	-31.2724
华泰柏瑞红利ETF	-16.8335	工银瑞信(微博)深证红利ETF	-31.141
海富通上证周期ETF	-16.9571	易方达深证100ETF	-30.5376
华夏上证50ETF	-17.2392	工银瑞信深证红利ETF联接	-30.3651
来源：众禄基金研究中心 数据统计：2011年1月1日至2011年12月31日

　　来源：众禄基金研究中心 数据统计：2011年1月1日至2011年12月31日

　　股基夺冠比拼谁跌的少：银河收益夺桂冠 银华内需巨能跌

　　去年，股基(剔除指数型)平均涨幅4.11%，今年则大跌23.40%，跑输沪指。更戏剧化的是夺冠比拼谁跌的少。众禄基金研究中心最新数据显示(截至12月31日)，405只股基无一收正，去年排名前十名的偏股型基金在今年前十的榜单上全无踪影，王亚伟的华夏策略被挤到29位，华商盛世成长排到338位。而银河收益下跌1.5%，跌幅最小，成为2011年股基冠军，银华内需精选41.77%成巨能跌的基金，首尾相差40%。

偏股型基金前十后十
基金名称	全年收益(%)	基金名称	全年收益(%)
银河收益	-1.4893	银华内需精选	-41.7738
申万菱信盛利配置	-3.3446	融通内需驱动	-40.1516
泰达宏利风险预算	-3.4691	华商产业升级	-39.5795
南方宝元债券	-3.8371	广发大盘成长	-38.9864
博时价值增长	-7.9393	大成行业轮动	-38.1184
东方龙混合	-8.3879	金鹰行业优势	-37.4866
国投瑞银融华债券	-8.611	中海能源策略	-37.3883
新华泛资源优势	-9.4622	东吴行业轮动	-37.2645
博时主题行业	-9.5003	金鹰稳健成长	-36.6063
博时价值增长2号	-9.6301	天治创新先锋	-36.5479
来源：众禄基金研究中心 数据统计：2011年1月1日至2011年12月31日

　　来源：众禄基金研究中心 数据统计：2011年1月1日至2011年12月31日

　　债基终结6年不跌神话：广发增强债券最牛

　　今年全球市场最大的热词应该就是“债”字，境外债市风波不断时，境内债市也惨遭袭击。2005年至2010年期间债基收益均为正，2008年熊市债基涨幅高达7.42%，今年债基注定“坑爹”了。众禄基金研究中心数据显示(截至12月31日)，债基全年平均跌幅3.16%，158只中仅有28只录得正收益，广发增强债券涨6.21%排名第一，成最牛债基，富国可转债跌11.57%垫底，首尾相差17.78%。特别悲催的是，博时系债基全军覆没。

债券型基金前十后十
基金名称	全年收益(%)	基金名称	全年收益(%)
广发增强债券	6.2132	金元比联丰利	-11.5728
招商安泰债券A	5.7492	富国可转债	-11.4343
招商安泰债券B	5.3679	博时稳定价值B	-10.8009
华安稳固收益	4.3956	博时转债C	-10.664
鹏华丰收	4.3168	华商稳健双利B	-10.6486
天弘添利分级A	4.0479	博时稳定价值A	-10.478
光大保德信收益A	3.5651	富国优化增强C	-10.4234
嘉实超短债	3.5529	博时转债A	-10.2616
中银稳健增利	3.5152	华商稳健双利A	-10.2415
博时宏观回报AB	3.1187	富国优化增强B	-10.0714
来源：众禄基金研究中心 数据统计：2011年1月1日至2011年12月31日

　　来源：众禄基金研究中心 数据统计：2011年1月1日至2011年12月31日

　　QDII基金跌幅小于国内基金

　　今年海外市场动荡不已，QDII基金不断扩容，目前数量已达51只，不过国际市场同样令人市场。众禄基金研究中心数据显示(截至12月31日)，QDII基金全年平均跌幅19.99%，无一收正。国泰纳斯达克(微博(http://weibo.com))100跌2.52%夺得年度冠军，上投摩根亚太优势跌26.88%成为最差的基金，首尾相差24%。

QDII基金前十后十
基金名称	全年收益(%)	基金名称	全年收益(%)
国泰纳斯达克100	-2.5245	上投摩根亚太优势	-26.8786
富国全球债券	-4.3	易方达亚洲精选	-26.8685
银华抗通胀主题	-14.8111	华泰柏瑞亚洲企业	-25.1741
鹏华环球发现	-16.3984	交银环球精选	-24.0903
银华全球核心优选	-16.43	嘉实海外中国股票	-24.0768
工银瑞信全球配置	-18.3633	汇添富亚澳精选	-23.3932
建信全球机遇	-19.0041	国投瑞银新兴市场	-23.3886
华安香港精选	-19.2308	华宝兴业中国成长	-22.9508
华夏全球精选	-19.5095	嘉实恒生中国企业	-22.801
工银瑞信全球精选	-19.6262	广发亚太精选	-22.5024
来源：众禄基金研究中心 数据统计：2011年1月1日至2011年12月31日

　　来源：众禄基金研究中心 数据统计：2011年1月1日至2011年12月31日

　　货币基金稳坐第一 笑到最后

　　今年货币政策持续收紧，银行间资金面非常紧张，造成货币市场利率持续走高，货币基金直接受益。货币基金独涨，给阴跌的市场一米阳光。众禄基金研究中心最新数据显示(12月31日)，货币基金全年7日年化收益率均值为3.44%，是去年1.85%的近两倍。其中，79只11只7日年化收益率均值在4%以上，广发货币B收益4.30%排名第一，嘉实安心货币A 收益1.61%垫底。

货币基金前十后十
基金名称	全年收益(%)	基金名称	全年收益(%)
广发货币B	4.2951	嘉实安心货币A	1.611
南方现金增利B	4.1683	嘉实安心货币B	1.771
农银汇理货币B	4.1318	益民货币	1.9033
长信利息收益B	4.0992	汇丰晋信货币A	2.1669
海富通货币B	4.0863	景顺长城货币A	2.2282
银河银富货币B	4.0724	华泰柏瑞货币A	2.3185
中海货币B	4.0716	汇丰晋信货币B	2.4195
广发货币A	4.0568	景顺长城货币B	2.4688
华宝兴业货币B	4.0501	上投摩根货币A	2.5517
易方达货币B	4.031	华泰柏瑞货币B	2.5589
来源：众禄基金研究中心 数据统计：2011年1月1日至2011年12月31日

　　来源：众禄基金研究中心 数据统计：2011年1月1日至2011年12月31日

　　二、新基金发行井喷 三次延期发行开启尴尬先河

　　今年基金业绩令人大跌眼镜，不过新基金发行却创单年新高。众禄基金研究中心最新数据显示，全年共有209只新基金成立，从近几年的数据来看，新基金发行呈递增趋势，2008年101只，2009年118只，2010年154只，加上今年209只，基金总数突破900只。按照这样的速度，基金总数破千不在话下。

新成立基金(亿份)
截止日	总数	发行份额	平均发行份额(亿份)
2001年	3	117.26	39.09
2002年	14	447.95	32
2003年	42	847.97	20.19
2004年	53	1,709.18	32.25
2005年	55	1,018.21	18.51
2006年	87	4,024.30	46.26
2007年	58	4,073.04	74.06
2008年	101	1,745.52	17.81
2009年	118	3,722.31	32.09
2010年	154	3,169.21	20.71
2011年	209	2,643.72	13.09
数据来源：众禄基金研究中心

　　数据来源：众禄基金研究中心

　　新基金发行井喷值得高兴，不过募集情况不容乐观。众禄基金研究中心数据显示，209只新基金仅仅给市场输血2643亿元，每只平均发行份额13.09亿元。而去年178只新基金就给市场输血3169亿元，可见今年的基金卖不动，在弱市下基金发行成本不断上升，有的基金的尾随佣金已经攀升至62%。

　　随着股市的持续低迷，新基金发行愈发艰难。天治稳定收益债基三次延长募集期开启了基金发行的一个尴尬先河，发行了73天仅募2.21亿元。当然“袖珍基金”不仅是天治稳定收益，众禄基金研究中心数据统计，今年首发规模在3亿元以下的“袖珍基金”已达29只，占13.87%。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，今年股市持续下跌，新基金发行非常艰难，基金公司自购潮频现，“袖珍基金”明显增多，直接影响到了新基金“输血机器”的作用。

　　三、基金分红480亿元不及去年一半

　　弱市之下分红难，此话一点不假。众禄基金研究中心最新数据显示，今年基金分红总额478.94亿元，分红共343次，而去年基金分红1090.45亿元，分红共521次。从基金分类情况来看，股基仍然是分红主力，464中143只分红，分红总额370.62亿元，分红共170次；226只债基中仅82只分红，分红总额25.30亿元，分红共116次；指数基金分红寥寥无几，分红总额仅7.4亿元。

　　从个基来看，分红次数最多的三只分红王分别是富国天丰强化收益、嘉实超短债、富国天成红利。富国天丰强化收益今年分红8次，去年12次；嘉实超短债分红8次，去年10次；富国天成红利今年分红7次，去年6次。分红额度最大的是华夏优势增长(21.51亿元)，其次是广发策略优先(18.12亿元)，汇添富均衡增长(16亿元)。

　　可见，今年基金甘当“铁公鸡”一毛不拔，分红总额不及去年一半。众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，今年分红遇冷，主要是基金亏损严重无利可分，基金并不是心甘情愿当“铁公鸡”，而是 “巧妇难为无米之炊”。

　　四、基金公司人事地震 换头最频繁

　　今年基金行业人事地震，基金公司换头最频繁。众禄基金研究中心数据统计，今年基金公司所有的人事变动次数高达465次(包括董事、总经理、副总经理、督察长、基金经理等所有的变动情况)。其中，基金经理变动202次。

　　今年，高管离职愈演愈烈，67家基金公司中多达16家公司变更总经理。分别是：天弘、中海、民生加银、金元比联、万家、长盛、申万菱信、长城、国海富兰克林、国联安、招商、银河、博时、益民、华泰伯瑞和交银施罗德基金(微博)。可见，16家中中小型基金公司为主，大公司也难以幸免，像博时总经理肖风在行业摸爬滚打超过10年的“元老”也hold不住。

　　五、基金频“踩雷”殃及年末排名

　　今年基金重仓股频频遭遇“黑天鹅”突击，基金“踩雷”事件屡屡发生。由此造成的基金亏损，基民直呼“伤不起”。从双汇发展到华兰生物，之后的紫鑫药业、中恒集团、哈药股份，最近的重庆啤酒，都震动市场。

　　重庆啤酒“疫苗门”最受关注，大成基金(微博)最受拖累，出现巨额亏损，岁末“踩雷”直接无缘竞争年末排名。基金“踩雷”是天灾还是人祸呢？其实，无论是天灾还是人祸，都反映出许多基金公司在内部管理上还存在诸多问题，如何在安全性、流动性、收益性之间的有效权衡，如何完善投研体系与流程，如何做好风险控制，这都是基金公司面临的挑战。