大和：华燃下调评级至持有
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-04 11:35 来源: 新浪财经
新浪财经讯 01月04日消息，大和资本市场发表研究报告，将华润燃气评级由“跑赢大市”下调至“持有”，但将其6个月目标价由11.5元微升至11.9元，以反映其现有资产及预期新一轮母公司的注资，但新的目标价并没有计入其天津的收购，主要由于缺乏信息以及相关指引。
大和指出，相信华润燃气能够继续通过收购来实现收入增长，但行业风险可能于2012年带来更多不确定性。 该行指，华润燃气展望中的主要负面因素包括该公司可能为天然气价格改革受影响最严重的公司之一，主要由于其较明显地暴露于西部中国以及较大部分的销售额来自家庭用户；此外，华润燃气严重依赖于新连接的家庭用户，而从中国放缓的物业发展来看，这一战略也可能受到严重影响。
该行预计，2011财年和2012财年，华润燃气的纯利将分别为11.54亿元和14.28亿元；每股盈利为0.614元和0.717元。期内其市盈率分别为18.1倍和15.5倍，股本回报率18.4%和19.1%。