海通期货：政策未有明显变化短空为主

　　国内宏观：2012年货币政策新看点：稳健中凸显灵活性预见性央行货币政策委员会日前召开的例会也表示，当前我国经济金融运行继续朝着宏观调控预期方向发展，经济增长和物价总体趋稳，国际收支趋向平衡；受欧债危机等影响，世界经济增长乏力，不稳定性不确定性上升，宏观经济面临的国内外形势较为复杂。在这样的背景下，需要政策留有余地兼顾不确定性。央行强调，要密切关注国际国内经济金融最新动向及其影响，继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性，把握好调控的力度、节奏和重点，根据形势变化适时适度进行预调微调，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期之间的关系，加强系统性风险防范。由此可以看到，今年货币政策的灵活性、预见性会甚于2011年。

　　海外宏观：欧元区12月综合采购经理人指数小幅回升欧元区12月综合PMI终值由11月的47.0上升至48.3，较47.9的初值水平小幅上修，但仍低于50的荣枯分界线。欧元区12月综合采购经理人指数(PMI)小幅回升，显示尽管欧元区经济衰退有所减缓，但2011年第四季度欧元区经济表现仍然缩水严重。Markit警告称，欧元区两大最强经济体德国和法国的经济表现仍存在分歧，意大利和西班牙似乎正面临严重的经济收缩。同时公布的欧元区12月服务业PMI终值自11月的47.5升至48.8，也高于48.3的初值，但仍然连续第四个月处于50荣枯分界线之下。

　　股指：外围股市一片上涨的情形之下，A股高开低走，上证指数跌幅达1.37%，未能实现开门红。再结合昨日增仓升水幅度收窄，空头再度主动进场打压的可能性大。从资金面指标来看，隔夜SHIBOR从2011年12月31日的4.9992%回落到昨日的3.4975%，月初效应明显。沪深300现指短期不排除再测2267支撑的可能，整个期指市场昨日增仓5665手达到54108手，依旧处于相对高位，市场底尚未到来的可能性较大。操作层面，目前现货市场心态极其疲弱，改变这一现状的只能是实质性的政策利好，地量不代表地价，日内逢急拉短空的思路为主，稳健投资者暂时观望。IF1201上方压力位参考2340点和2350点，下方支撑位参考2280点和2290点。