宏源期货：资金面紧张主导市场 建议逢高做空

　　一、沪深300股指期货走势

　　周三，沪深300指数期货主力IF1201合约开盘2381点，收盘于2305.6点，下跌47.4点， 跌幅为2.01%，成交量为226897手，持仓量为41983手；IF1202合约、IF1203合约、IF1206合约跌幅分别为2.01%、1.93%、2.02%。四张沪深300指数期货合约总成交量为234410手，总持仓量为54108手，成交持仓比为4.33 。

　　二、沪深300期货价格的影响因素

　　1.现货走势

　　周三，沪深300指数收盘于2298.75，下跌46.99点，跌幅为2.00%。沪深300各板块全部下跌，300信息 和300消费 跌幅最大，跌幅分别为4.08%、3.84%；300公用 和300金融 跌幅最小，跌幅分别为0.84%、1.36%。

　　2.全球主要市场表现

　　周三，欧债担忧依然挥之不去，美国股市收盘涨跌互现，部分投资者因股市未遭到抛售而感到鼓舞。

　　周三，市场围绕欧债危机的担忧重燃，欧洲股市收盘下跌。

　　3.消息面

　　房企的债务偿还高峰将在2012年到来。除银行贷款外，海外债、房地产信托、基金、私募、民间高利贷这四个维度的债务将一一引爆。债务危机加上调控不放松，房企降价是大概率事件，部分房企将被迫遭清算、破产、重组。

　　路透社报道，欧盟各国政府已经就禁止伊朗石油进入欧盟达成了初步协议，但迄今欧盟还未决定禁令何时开始实施。

　　1月4日，央行发布关于实施《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》有关事项的通知，不超过募集规模20%的资金投资于股票及股票类基金。不少于募集规模80%的资金投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金。

　　三、结论及投资建议

　　欧美股市涨跌互现，对国内股市影响中性；美国良好的消费数据和各国12月份较好的PMI指标，让投资者把注意力从欧债危机转向经济增长，乐观情绪升温；中国12月份PMI值为50.3，大幅超市场预期，显示中国经济增长强劲，但增速放缓态势仍未发生改变；周三国内股指高开后一路走低，盘中无像样反弹，收盘跌破5日均线。我们认为，在无重大利好的背景下，紧张的资金面将主导市场行情，建议投资者逢10日线放空IF1201合约。