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金管局︰外汇基金步入低回报 季度表现波动仍大

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-09 05:24 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 1月9日消息,据港媒报道,受欧洲主权债务危机打击,外汇基金第三季取得408亿元的投资亏损,以金额计仅次于08年第三季,当时雷曼兄弟破产引致全球金融动荡;不过,由于上半年投资情况理想,今年首9个月外汇基金仍取得56亿元投资收益。

  据香港《经济日报》报道,欧美债务阴霾下,2011年投资市场大幅波动,不少基金均要损手离场。至于香港的外汇基金,金管局副总裁余伟文表示,去年仍可达至“保本”的目标,意味基金不会见红。

  不过,他坦言在全球央行采取宽松货币政策之下,外汇基金将步入“低回报年代”,未来两、三年很难期望有一个高的回报出现。

  受欧洲主权债务危机打击,外汇基金第三季取得408亿元的投资亏损,以金额计仅次于08年第三季,当时雷曼兄弟破产引致全球金融动荡;不过,由于上半年投资情况理想,今年首9个月外汇基金仍取得56亿元投资收益。

  余伟文︰市况相当不明朗

  至于全年表现,专责储备管理的余伟文在接受访问时表示︰“全年(表现)可以保本。”他指出,2011年市场极波动,不少大型国际基金均亏损累累,能达至正回报已相当不俗,更坦言“保本已经好难做到”。

  余伟文表示,由于环球经济下行风险大增,欧洲及美国均采取宽松货币政策,同时收紧财政政策,将会对经济的增长构成影响,未来一年市况仍然相当不明朗,波动性亦会甚高,外汇基金继续采取保守策略,不随便买进;若季度表现大幅波动亦不足为奇。

  在环球低息之下,他表示外汇基金已进入“低回报年代”。过去16年,外汇基金平均回报为5.9%,跑赢平均通胀率1.6%,似是不俗,但若以短期计算,不难发现过去3年外汇基金回报率已出现下调趋势,06至10年的5年平均回报率为4.9%,以08至10年计,由于08年亏本,3年投资回报平均数更只有1.2%。

  联汇下 须持大量低息美债

  除受市场波动影响外,亦与外汇基金的投资目标有关;余伟文表示,联汇制度下,外汇基金必须持有大量低息美债。截至2011年11月30日,外汇基金总资产达24,904亿元,当中支持资产为11,551亿元,占基金总额近半,他指该资产只可以购入高流动性的短期美债,目前2年期美债利率约0.2至0.3厘。

  目前,美国储局已表明低息政策会维持至2013年中,欧洲息口亦低企,他不讳言未来两、三年,外汇基金难望有“高回报”,但不评论会否跑输通胀。

  踏入2012,他指市场仍不明朗,以欧洲为甚。市场焦点众多:包括欧洲公共财政联盟能否对欧债危机产生作用;欧洲稳定基金(ESM)细节何时出台和具体的运作;欧洲主权债及银行债相继到期下,市场的流动性情况;欧洲要求银行今年6月达至的新资本要求下,银行融资需求对市场的影响;以及预期将会出现的主权评级转变、和希腊重组债进展等,这些因素都会左右资本市场,进而影响外汇基金表现。

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