节前交投趋缓 期螺还将反复

　　行情综述

　　螺纹钢主力1205合约11日以4227元/吨的价格高开后迅速跌到日内最低点4206元/吨，随即期价开始震荡盘整，十点后期价有一定幅度走高，但早盘收市前价格又略有回落，午后期价围绕4225元/吨宽幅震荡，最终尾市收报4224元/吨，较上一交易日(10日)结算价涨30元/吨；成交量419336手，持仓量624846手，减仓11390手。

　　现货点评

　　市场出货困难，出货价格较低。终端需求差，市场主流看跌。临近年关，钢厂对市场供应正常，多数贸易商库存压力凸显，加之节后行情暂未明朗，更多商家呈现低价出货的心态。

　　行业要闻

　　我国大宗商品进口放缓需求增速拐点渐显：海关总署10日发布的数据显示，主要大宗商品在去年的进口增长都较2010年有所放缓，包括未锻造铜及铜材、氧化铝等商品小幅下滑，在重点的大宗商品进口中，仅铁矿石、橡胶依然保持了两位数的增长，显示出了随着经济增速的放缓，国内市场对大宗原材料产品的需求增速也正面临拐点。

　　2012年用电量增速将放缓：国家电监会在10日召开的年度工作会议中透露，2011年全社会用电量达4.7万亿千瓦时，同比增长11.7%。电监会专家预计，随着我国经济增速进一步回落，2012年全社会用电量增速预计将会放缓至8.5%左右。

　　分析建议

　　我们认为：评级机构惠誉今年不计划下调法国评级的消息提振市场信心，德国总理默克尔与国际货币基金组织总裁拉加德进行会谈，希腊问题是议题之一，隔夜美国股市收高，美元走跌，欧元汇率攀升，原油与黄金期货等大宗商品价格上扬；国内方面，四大行新年第一周三天新增贷款500亿，首季投放力度或加大，中国2011前三季度国际收支仍为双顺差，专家表示2012年用电量增速或因经济放缓而减缓，沪深两市在两天大涨后今日小幅回调，国内大宗商品则受外盘影响多数收红；基本面，矿石价格继续小幅攀升，钢坯出厂价维稳，个别钢厂螺纹钢出厂价下调，螺纹钢现货市场价格继续下跌，期限价差处于逐渐修复的过程中；技术面，长下影线表现出较强的五日线支撑，KDJ金叉短期强势或延续，且处于布林轨强势区间，然本周上涨都伴随一定程度减仓，节日将至参与者或继续离场，价格还将围绕4200摆动。操作建议：节前观望或短线进出，关注仓量异动。

　　持仓分析

　　1月11日rb1205螺纹钢交易前5名会员持买单量减少2423手，持卖单量减少3173手；前20名会员多头持单减少了4921手，空头持单减少了2462手，多空均小幅减仓，总成交量419336手，持仓量减少11390至624846手。

　　中大期货