西班牙债券发售良好 金银短线震荡整理

　　尊黄金业

　　定性分析：

　　西班牙国债标售3年期国债，标售规模是原计划的2倍，同时意大利短期国债标售得标利率为此前的一半，这显示欧洲央行的间接救助行动。欧洲央行周四早些时候在1月政策会议上宣布，维持基准再融资利率在1.00%不变，暂停了此前连续两个月的降息举措，符合市场预期。尽管欧债危机对欧元区经济构成严重威胁，但自上一次会议以来，欧洲经济出现了一定的企稳迹象。欧洲央行同时宣布，维持隔夜存款利率在0.25%，并维持隔夜贷款利率在1.75%不变。欧洲央行行长德拉基在随后的政策声明中表示，由于宏观经济前景依然存在很大的不确定性，同时欧元区通胀压力尚未缓解，欧洲央行据此选择暂缓降息。经济前景存在高度不确定性，经济前景的巨大下行风险持续存在。一系列因素对经济增长的动能构成打压，包括消费者和企业信心疲软，宏观来讲还包括债务危机未解、全球经济预期疲弱、保护主义等。匈牙利外长表示，针对立法条款，其中主要是中央银行新的监管职能，匈牙利政府希望通过与欧盟(EU)的判决来解决，而不是提交至该地区最高法院。匈牙利政府完全赞同维持匈牙利央行的独立性，这是与国际货币基金组织(IMF)和欧盟(EU)就确保该国重回市场再融资而进行谈判的关键。欧盟委员会表示，匈牙利或将就一些立法条款，包括中央银行和司法问题而面临法律诉讼。在1月17日法律分析过后，将公布欧洲当局对匈牙利违是否反法律程序而做出的判断。不希望将这个问题通过诉讼到欧盟法院的途径来解决，尤其是针对其中央银行的法律，该法律被欧盟指控为破坏了中央银行的独立性。在我们谈及这两种解决方式的时候，我们更倾向于通过谈判来解决问题；我不能说谈判就会是我们都获利，其中昨日已经列出了三点，但是这只是我们的观点。针对中央银行独立性问题，匈牙利政府已经做好准备判断其是否遭到欧盟特别的反对。

　　【综上所述】

　　综合来看，西班牙债务的拍卖情况确实令市场找到了一丝安慰，但近期的欧元区改革措施令市场对于欧元区前景的担忧有所缓解。黄金白银走势相对比较稳定，但短期内黄金白银有陷入震荡整理的可能。

　　【交易建议】

　　黄金重点关注1650--1651一线的压制作用，若上破此位置则将进一步反弹。黄金重要压力位置：1661，1673重要支撑位置：1638， 1631，1620，

　　白银重点关注30.3—30.4一线的压制作用，若上破此位置则可以令白银进一步上行。白银重要压力位置：31.1，30.9 重要支撑位置：30.0，29.6，29.2