梁渊：大市短期回调属正常现象

　　恒明珠证券(香港)研究部总监  梁渊

　　昨日，港股高开低走，略有回落。恒指盘中波幅介于19051-19261点，汇控(0005.HK)、石油板块出现调整，拖累大盘走低。不过，中资银行股依然坚挺，意味着后期仍有动力。恒指最终收报19095点，下跌56点或0.30%，大市总成交至561.33亿港元。

　　欧美市场好坏参半，惠誉警告称将在一月或下调意大利等六国评级，并表示欧洲央行需增持意大利债券来避免欧元崩盘。重燃投资者对欧债危机的担忧。不过，美联储对本国的经济的现状还是表示乐观，适逢业绩期良好预期，道指走势仍属坚挺。个人预期在一段时间没有特别利空出现，道指会停留在12500点上下，直到等待欧债集中还款之日。这几日值得庆幸的是A股，经过温总与证监会领导的接连讲话支持股市，上证指数出现强劲反弹，目前离2300点关口已不远。整个市场的气氛也被调动起来，投资者对下调银行准备金的预期也日益高涨。个人认为，现阶段临近农历新年，政府部门在这个时候开口，主要是为了建立一个祥和氛围，所谓“红包”行情。至于是否在年内下调准备金率，从刚公布的12月份CPI指数来看，按年上升4.1%，创15个月以来新低，是符合市场预期的，所以机率不大。除非在未来几个交易日，股市又没动力了，才有可能提前公布。港股方面，短期的回调属于正常现象，整个图形未被破坏，恒指曾冲破过19240点阻力，而且在这个位置收盘不能站稳并不能说明什么问题。但最终还是要看外围与内地两个市场的趋势，特别是A股反弹到这个关键位子，需要选择方向了。选择上攻，不言而喻港股将受益，若不然，恒指回到50天线不是没有可能。

　　衍生工具交易方面，建行(0939.HK)等中资银行股受惠于内地存款准备金下调预期，走势坚挺，股价形成突破，预期短期仍有空间。看好该股的投资者可留意其认购证13934，反之，则可关注其认沽证14156。