宏源期货：资金面继续承压 空单继续持有

　　一、沪深300股指期货走势

　　上周五，沪深300指数期货主力IF1201合约开盘2447.6点，收盘于2410.2点，下跌39.4点， 跌幅为1.61%，成交量为333591手，持仓量为31451手；IF1202合约、IF1203合约、IF1206合约跌幅分别为1.63%、1.70%、1.56%。四张沪深300指数期货合约总成交量为372250手，总持仓量为53877手，成交持仓比为6.91 。

　　二、沪深300期货价格的影响因素

　　1.现货走势

　　上周五，沪深300指数收盘于2394.33，下跌40.88点，跌幅为1.68%。沪深300各板块全部下跌，300信息 和300医药 跌幅最大，跌幅分别为3.59%、3.37%；300金融 和300能源跌幅最小，跌幅分别为0.84%、1.04%。

　　2.全球主要市场表现

　　上周五，受摩根大通银行盈利下滑、希腊可能出现违约以及标普评级机构将下调法国等欧元区国家评级的影响，美国股市结束了此前连续收高走势。

　　上周五，欧洲股市下跌，标普可能下调欧元区多个成员国评级的传闻令市场承压。

　　3.消息面

　　国际评级机构标普公司13日下调法国等9个欧元区国家主权信用等级，此举虽在各界预料之中，但依然给挣扎于欧债危机的各国带来重重一击。欧盟领导人随即纷纷反击、试图安抚市场，但不可否认，法国丢掉A A A，令欧洲金融稳定基金的命运面临更大的不确定性。

　　中国城市地价动态监测系统15日发布最新统计数据显示，2011年第4季度，全国各业用地价格增速深度回调，住宅地价环比呈现零增长。

　　央行近日公布数据显示，2011年12月我国金融机构外汇占款为25.35万亿人民币，相比11月下降约1003.3亿元人民币。但在目前热钱持续流出及货币政策宽松预期增强的背景下，仍不能排除春节前下调存准率的可能。

　　三、结论及投资建议

　　欧美股市以跌为主，对国内股市影响利空；标普下调法国等9个欧元区国家主权信用评级让市场恐慌情绪加剧，欧债危机或逐步加深； 12月份CPI同比增长4.1%，略高于市场预期的4.0%；12月外环占款大幅下滑，银行资金紧缺下央行或在近期下调 "存准"，上周IF1201合约震荡走低，收盘跌幅超过1.5%；我们认为，资金承压导致股市难以继续拉升，国家紧张的宏观环境或引发股指下跌，建议投资者从，止损点2440。