涨势中隐含危机 谨防金银冲高回落

　　昨日虽然美国休市，但是金银市场依旧受到法国短期国债市场拍卖结果较好提振，呈现一个冲高行情，金银双双收阳。而今日黄金可能呈现冲高回落的走势，阻力位1664，支撑位1631附近，白银阻力位30.68，支撑位29.69。今日西班牙和希腊国债进行拍卖。但是标普宣布下调EFSF评级，而西班牙被连降两级，今日标售不利的概率较大，如此可能刺激金银下挫。

　　(1) 基本面分析

　　欧债危机继续发酵恶化，继下调法国评级之后，昨日标普宣布下调EFSF评级。市场所一直担忧的焦点被证实，紧张情绪不断升温，今日西班牙和希腊将进行国债拍卖，而拍卖的结果将可能对金银市场产生巨大的影响。

　　而许多机构认为，金银恢复其避险属性。近期欧债危机的发酵，可提供避险的资产种类越来越少，金银将更具有吸引力，而随着欧债危机的恶化，可能继续推动金银的大涨。尽管如此，个人认为近期金银的走势显示了风险属性和避险属性的双重矛盾特性，而主要关注的焦点依然是美元的走势。如果美元继续上涨，金银难以维持如此强劲的势头。而今晚的国债发售和欧元区CPI数据将可能一定程度上打压金银的涨势。

　　巴克莱资本分析师称：黄金在1667区域出现的触顶信号表明将会有一个短期顶部，预计金价将继续回撤至1605区域，1700区域的强劲卖压预计会限制金价继续前行。

　　(2)头寸分析

　　而从成交量上来看，全球最大的黄金ETF基金SPDR和白银ETF基金ISHARES等机构投资者持续维持仓量不变，进入新年SPDR持仓仅仅增加3.6吨，而COMEX成交量也出现逐步回升，显示出投资者和机构对于金银真正走强担忧。最新COMEX持仓数据显示，因为担心黄金走势前景，部分投机者可能在反弹走势中，继续消减黄金多头仓位。

　　(3)今日操作

　　今日金银走势，可能继续呈现持续冲高回落的走势，晚间关注欧洲数据和国债标售结果。个人认为，金银上方前期套牢盘较为多，上冲的空间有限，在1663-1680一线阻力较为强。而黄金在1631附近有支撑，跌破看到1605附近。而白银个人认为会跟随黄金出现冲高回落的走势，阻力在30.52和30.69附近，而支撑在29.75和29.40一线。

　　世元金行分析师：赵晋