经济数据优于预期 有色金属大涨

　　行情回顾：

　　国内有色金属价格大幅上涨。沪铝延续反弹，涨幅超过1%；铅锌延续向上态势，涨幅在1.5%以上。

　　操作策略：

　　铝：短期市场氛围依然偏多，铝价反弹有望延续，下游消费企业仍可逢价格调整布局中长期买入套保多单；

　　锌：锌价多头思路对待，现已上破15500元一线，有望进一步打开上行空间；

　　铅：沪铅突破盘整区间强劲反弹。当前看，市场氛围谨慎乐观，铅价仍以震荡偏多思路对待，重要支持位15500。

　　影响因素：

　　标普下调法国债务评级并没有影响法国拍卖86亿欧元国债，显示出欧元区流动性并没有市场想象那么恐慌，但是市场投资者信心正在经受考验，标普下调EFSF的信用评级，希腊债务重组也进行到关键阶段。目前欧债危机的关键点在于虽然欧洲央行已经启动变相版本的量化宽松，但是欧洲政治进程仍然缓慢，而且随着时间延迟，市场不一定会给政治家足够的时间，这是欧债危机未来最重要的风险点。国内方面，央行启动逆回购确保流动性也意味着春节前将准的概率大大降低。从今天公布的经济数据看，整体优于此前市场预期，股市出现大幅的反弹，市场人气得到提升。

　　品种基本面：

　　铝：国内铝现货市场仍表现疲软，现货贴水幅度继续扩大，上海铝现货成交价格为16040-16100元/吨，贴水150-贴水90元/吨，低铁铝16100-16120元/吨，无锡现货成交价格16000-16040元/吨。随着西部地区电解铝产能的释放，12月份国内电解铝产量增加至143万吨；

　　锌：春节将至，国内锌现货市场成交清淡，锌现货现货对主力合约1203贴水200-230元/吨。基本面上，根据统计局数据，2011年12月国内锌产量在51.4万吨，同比增加14.7%，全年产量534.4万吨，同比增加3.8%；

　　铅：铅现货市场异常淡静，仅听闻铜冠铅在市场有流通，价格多报在15480元/吨左右。

　　(孙磊 王明义 何珊)